DJ В ФОКУСЕ: Склонность инвесторов к риску останетс -2-

DJ В ФОКУСЕ: Склонность инвесторов к риску останется низкой после заседания ФРС -2-

/С продолжением/

Колонка Dow Jones Newswires, автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 24 июня. /Dow Jones/. Федеральной резервной системе /ФРС/ США необходимо убедить финансовые рынки в том, что "зеленые ростки" восстановления экономики не увядают.

Однако центральный банк может этого и не сделать.

Склонность инвесторов к риску останется низкой, а доллар США и японская иена продолжать получать поддержку за счет высокодоходных валют, после того как позднее в среду ФРС завершит заседание, посвященное денежно-кредитной политике.

Проблема, с которой сталкивается ФРС, заключается в том, что пессимизм, распространившийся по всему миру на этой неделе, не развеется с помощью одних лишь слов.

Рынку сейчас нужны дальнейшие убедительные доказательства восстановления мировой экономики, а также уверенность в том, что ФРС намеревается завершить количественное смягчение денежно-кредитной политики, что в свою очередь может привести к снижению инфляции в будущем.

Негативный настрой в отношении перспектив мировой экономики, который распространился на рынках на этой неделе, поражает. Фондовые рынки понесли потери, которые не наблюдались месяцами. Цены на сырую нефть и сырьевые товары в целом резко упали на фоне предположения о том, что потребление не будет расти в соответствии с ожиданиями.

Между тем, снижение цен на акции и сырьевые товары, возможно, оправданы. Ожидания относительно восстановления мировой экономики намного опередили себя, при этом некоторые рынки даже начали ждать повышения процентных ставок.

Международные организации, предлагающие прогнозы, такие как Всемирный банк, сумели вдохнуть некоторое ощущение реальности, вернув рынки с небес на землю.

Сейчас они ждут, как ФРС скорректирует эти ожидания.

ФРС определенно попытается убедить рынки в том, что поводы для оптимизма все же есть. Однако ФРС также потребуется акцентировать внимание на том, что "пока сигнал отбоя прозвучать не может", отметил Стив Бэрроу, старший валютный стратег-аналитик Standard Bank в Лондоне.

/Продолжение/

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

June 24, 2009 05:26 ET (09:26 GMT)

DJ В ФОКУСЕ: Склонность инвесторов к риску останетс -2-

У ФРС есть еще одна очень важная задача - управление ожиданиями рынка относительно ее политики - которая стала почти невыполнимой с начала осуществления количественного смягчения денежно-кредитной политики.

С другой стороны, ФРС необходимо покончить с какими-либо ожиданиями участников рынка относительно того, что она спешит завершить свои нетрадиционные меры денежно-кредитной политики.

Напротив, центральному банку США нужно оставить возможность для последующих действий, если в них возникнет необходимость в условиях финансовой неопределенности.

В то же время, ФРС будет необходимо предоставить некоторое объяснение того, как она завершит количественное смягчение так, чтобы не вызвать усиление инфляционного давления.

Даже если ФРС удастся выполнить эту сложную задачу, оптимисты могут все же оказаться в меньшинстве, поскольку рынок все еще ждет убедительных доказательств того, что "зеленые всходы" продолжают расти, либо в виде экономических данных, либо в отчетах по прибыли за 2-й квартал, которые вскоре будут опубликованы.

Джеффри Ю, старший валютный стратег-аналитик UBS в Лондоне предупредил: "Время публикации отчетов по прибыли за 2-й квартал также быстро приближается, и любые крупные убытки какой-нибудь компании, чувствительной к мировому экономическому росту, может стать катализатором дальнейшей ликвидации рискованных активов".

Кроме итогов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, на валюты также повлияет то, насколько большой объем средств Европейский центральный банк сможет влить в экономику еврозоны, когда предложит неограниченную ликвидность сроком на один год. Эти меры могут оказаться значимыми для того, чтобы поддержать банковское финансирование.

-Автор Nicholas Hastings, Dow Jones Newswires; 44 20 7842 9493; nick.hastings @ dowjones.com; перевод ПРАЙМ-ТАСС; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ prime-tass.com.

/Конец/

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ-ТАСС

(END) Dow Jones Newswires

June 24, 2009 05:26 ET (09:26 GMT)