DJ Президент ФРС-Миннеаполис Стерн: ФРС должна пер -2-

DJ Президент ФРС-Миннеаполис Стерн: ФРС должна пересмотреть свой подход к "мыльным пузырям" на рынках активов -2-

/С продолжением/

НЬЮ-ЙОРК, 19 мая. /Dow Jones/. В ходе выступления во вторник в Миннеаполисе покидающий свой пост президент ФРС-Миннеаполис Гэри Стерн повторил недавно озвученные комментарии относительно экономических перспектив. Он также заявил, что Федеральной резервной системе /ФРС/ необходимо пересмотреть свой "безучастный" подход к "мыльным пузырям" на рынках активов.

Стерн снова заявил, что экономика США приближается к "сдержанному" восстановлению. Он также отметил, что восстановление экономики снизит угрозу дефляции.

Тем не менее, более важно то, что Стерн вновь высказался о том, должна ли ФРС использовать "грубый" инструмент денежно-кредитной политики для борьбы с "мыльными пузырями" на рынках активов, которые в случае невмешательства могут нанести экономике более значительный урон. В последние годы ФРС наблюдала несколько появившихся и исчезнувших "мыльных пузырей". В частности, текущее десятилетие началось с резкого падения акций компаний технологического сектора, а сейчас прорвавшийся "мыльный пузырь" цен на рынке жилья США потянул за собой всю экономику и финансовую систему.

Члены правления ФРС давно отстаивали мнение о том, что они находятся не в том положении, чтобы сомневаться в "коллективной мудрости" рынка и называть что-то "мыльным пузырем". В то же время они утверждали, что применение традиционного инструмента, предполагающего изменение краткосрочных процентных ставок, приведет к слишком внушительным негативным побочных эффектам для общего роста экономики, если использовать его для ликвидации "мыльного пузыря".

Тем не менее, власти США сейчас находятся в исключительных условиях в том, что касается политики. Они оказались в этой ситуации главным образом ввиду того, что ФРС не использовала имеющиеся у нее инструменты для сдерживания жилищного рынка. Это побудило некоторых представителей ФРС заявить о том, что в будущем центральному банку может понадобиться новый подход к этой проблеме.

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

May 19, 2009 15:25 ET (19:25 GMT)

DJ Президент ФРС-Миннеаполис Стерн: ФРС должна пер -2-

"Власти должны также начать пересмотр своего подхода к крайностям в ценах на активы, так как борьба с последствиями подобных крайностей оказалась очень сложной и дорогостоящей", - сказал Стерн, согласно тексту его речи, подготовленному для выступления.

"Выявление крайностей в ценах на активы, хотя и затруднительно, не кажется чем-то, выходящим за рамки возможного", - отметил он. Тем не менее, он добавил, что это будет непросто. "Здесь есть компромисс, который подразумевает краткосрочные издержки в обмен на выгоды в виде более высокой стабильности и /экономического/ роста в долгосрочной перспективе", - отметил Стерн. Это означает, что при принятии любых подобных мер ФРС придется заручиться поддержкой общественности, а также помочь людям понять, почему решение проблемы, которая может показаться узкой, порождает более масштабные экономические трудности.

/Продолжение/

Стерн в основном вновь повторил свою оценку экономических перспектив США. Стерн покинет свой пост в конце этого лета, причем на тот момент его нахождение в этой должности будет самое продолжительное по времени среди других президентов Федеральных резервных банков США.

Он заявил, что "рецессия, вероятно, сохранится еще на протяжении нескольких месяцев, а первая стадия восстановления, по всей видимости, будет сдержанной". Тем не менее, благодаря решительной политике в ответ на экономический кризис центральными банками и правительствами как США, так и других стран, "возобновление роста /экономики/ должно быть не за горами".

По мнению Стерна, "здоровый рост" экономики возобновится к середине 2010 года. Тем не менее, он предупредил, что, скорее всего, "потребуется некоторое время для того, чтобы условия на рынке труда существенно улучшились".

Он добавил, что "если экономический рост возобновится в США, как я ожидаю, угроза дефляции должна соразмерно снизиться".

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

May 19, 2009 15:25 ET (19:25 GMT)