Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » (13:36 мск) Накануне Payrolls
04.05.2007 13:33

(13:36 мск) Накануне Payrolls

Торги на Wall Street завершились в плюс. Торговая сессия 3 мая стала достаточно положительной для инвесторов, в основном, только благодаря даным по продуктивности труда, которые были опубликованы в четверг. По итогам сессии 3 мая индекс Dow повысился на 29,50 пункта, или на 0,22%, до 13241,38, установив новый максимум при закрытии. Dow завершил торги на рекордном значении третий день подряд. Из последних 25 сессий индекс "голубых фишек" повысился по итогам 22, что стало его самым большим достижением после 1955 года. 2007 год стал очень положительным на рынке американских акций. Индекс широкого рынка S&P500 поднялся в четверг на 6,47 пункта до 1502,39, или на 0,43%. S&P 500 преодолел рубеж в 1500 пунктов впервые после сентября 2000. До исторического максимума при закрытии, установленного 24 марта 2000 и равного 1527,46, индексу осталось совсем ничего. Индекс Nasdaq вырос в четверг на 7,62 пункта до 2565,46, или на 0,30%. Министерство труда США опубликовало предварительные данные за 1 квартал о производительности труда в американской экономике, не включая сельскохозяйственный сектор. По подсчетам министерства, производительность труда выросла в прошедшем квартале на 1,7% в годовом исчислении. Полученный прирост оказался выше прогнозов. Экономисты в среднем прогнозировали, что производительность повысится на 1,0% в годовом исчислении. В 4 квартале 2006, по уточненным данным, производительность выросла на 2,1%, а не на 1,6%, как считалось ранее. По подсчетам министерства труда, стоимость рабочей силы на единицу продукции увеличилась в 1 квартале на 0,6% в годовом исчислении. Эта цифра оказалась гораздо ниже среднего прогноза экономистов, предполагавшего, что показатель вырастет на 4,0%. Почасовая оплата труда повысилась в 1 квартале на 2,3% в годовом исчислении, по сравнению с 8,5% в 4 квартале. По уточненным данным, в 4 квартале стоимость рабочей силы на единицу продукции выросла на 6,2% в годовом исчислении. Ранее считалось, что на 6,6%. Ключевые данные выйдут сегодня в 16:30 мск. Данные по рынку труда либо подтвердят опасания, что экономический рост в США завершен, либо опровергнут их. Министерство торговли США в пятницу сообщило о том, что, согласно предварительной оценке, годовой рост ВВП в 1 квартале составил с учетом коррекции на сезонные колебания 1,3%. Это значительно ниже ожиданий экспертов. В среднем эксперты ожидали отметки +1,8% по итогам 1 квартала. Темпы роста в 1 квартале этого года были ниже, чем в 4 квартале, когда ВВП вырос на 2,5%, а также оказались на самом низком уровне с 1 квартала 2003 года, когда ВВП вырос на 1,2%. Индикаторы инфляции в 1 квартале резко выросли. Индекс цен расходов на личное потребление в 1 квартале вырос на 3,4% после падения на 1,0% в 4 квартале. Индекс цен расходов на личное потребление без учета цен на продукты питания и энергоносители поднялся на 2,2% после роста на 1,8% в 4 квартале. Эксперты начинают поговаривать о том, что слишком высокая ставка процента в США начинает давить на внутреннее производство. Напомним, что ставка процента по федеральным фондам (Federal Funds Rate) в США равна 5,25%. Согласно данным на фьючерсы на процентную ставку, вероятность снижения ставки процента до 4,75% до конца года в США очень и очень высокая. Банк Японии оставил ставку процента неизменной на уровне 0,50%. Несмотря на активные спекуляции о том, что ставка процента может быть повышена, оснований для этого нет. Годовой темп инфляции в стране равен -0,1% (дефляция), а прирост цен в марте составляет всего 0,3%. В это же время начинает развиваться интересный сюжет со ставками процента в Швейцарии. Процентные ставки в Швейцарии, по всей видимости, продолжат расти, учитывая благоприятные прогнозы относительно темпов экономического роста. Об этом в пятницу заявил президент Швейцарского национального банка Жан-Пьер Рот. Он также упомянул неоднозначную ситуацию на валютном рынке. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Рост ставки проктически уже решен и в Великобритании - такие основания есть практически у всех экспертов по FX, так как уровень инфляции в стране просто не позволит Банку Англии оставить ставку на текущем уровне. В четверг выступали ряд важных официальных лиц ФРС. Выступая на ежегодной конференции ассоциации консультантов по инвестициям, Фишер не выразил особой обеспокоенности тем фактом, что доходность десятилетних казначейских облигаций колеблется выше и ниже двухлетних премий. Такое поведение кривой доходности часто рассматривается как предвестник резкого замедление экономического роста, однако это поведение в гораздо большей степени обусловлено очень высокой ликвидностью и стабильным экономическим ростом, которые продолжают поддерживать мировые финансовые рынки. Фишер отметил, что снижение долгосрочных премий за риск "является понятным на фоне замедления устойчивого и уверенного рост экономики по всему миру". Он добавил, что это также указывает на низкую волатильность и "меньший инфляционный риск". В тексте речи Фишера, подготовленном для выступления, нет упоминаний о нынешней позиции ФРС по отношению к денежно-кредитной политике. Тем не менее, Фишер указал на недостатки индекса потребительских цен и данных по личным доходам и расходам как индикаторов ценового давления. Эти недостатки связаны с тем, что упомянутые показатели являются запаздывающими индикаторами расходов домашних хозяйств. На минувшей неделе была опубликована Бежевая книга ФРС. В большинстве регионов США до середины апреля наблюдался лишь "умеренный" экономический рост. Об этом говорится в отчете Федеральной резервной системы США, опубликованном в среду. "В большинстве районов, находящихся в зоне ответственности федеральных резервных банков США, в период, прошедший со времени публикации предыдущего отчета, рост экономической активности был умеренным, - говорится в Бежевой книге ФРС. В районах ФРС-Нью-Йорк и ФРС-Минеаполис рост экономической активности был "устойчивым и уверенным соответственно". В районе ФРС-Даллас рост экономической активности был "умерено сильным". Указание на умеренность роста делают последний отчет похожим на предыдущий отчет ФРС, опубликованный 7 марта, однако в Бежевой книге, опубликованной в среду, содержалось слово "лишь". В целом, на рынке FX сейчас наступил момент фикс - мы находимся на важных технических уровнях и дальнейшее развитие событий повлечет за собой последстви в рамках 1-2 месяцев.



EUR/USD

Доллар достаточно активно торговался на азиатской сессии. Преимущество доллара против евро выразилось в $1,3534. Причиной столь активных покупок доллара против евро стали положительные данные по продуктивности труда в 1 квартале, которые вышли вчера в 16:30 мск. Прирост продуктивности в 1 квартале составил +1,7% по сравнению с +1,0% ожиданий аналитиков. сегодня в 16:30 мск выйдут данные по рынку труда в США. Особенно рынок будет обращать внимание на показатель занятости вне аграрного сектора. Напомним, что во время минувшей публикации данных (пятница, 5 апреля) доллар пробил отметку $1,34 отметку и продолжил свое падение. В марте прирост занятости составил +180 тыс. рабочих мест. В апреле также ожидается достаточно слабые данные по уровню безработицы - 4,5% против 4,4% в марте. Очень важна будет цена закрытия текущей недели, так как рынок сейчас разделился практически на 2 группы влияния - желающие увидеть $1,37 по евро, и те, кто снова хочет вернутся на $1,3250. Основные уровни сопротивления: $1,3610, $1,3650 , $1,3680 (психологический уровень), $1,3715, $1,3750 . Основные уровни поддержки: $1,3540, $1,3485 (уровень баланса).

USD/CHF

В пятницу свисси практически неизменен. Диапазон chf1,2145 - chf1,2170 стал локальным эффективным диапазоном волатильности для доллара против франка. Накануне публикации данных по рынку труда в США, франк практически не испытывает новой волны продаж против доллара, но и рост пока также не зафиксирован. Обратите внимание на дневной диапаное - уровень SMA-55 и граница облака Ишимоку пока так и не пройдена. Эпопея со ставками процента практически завершила свое существование. Вчера были опубликованы данные по индексу цен на товары потребителей (CPI). Годовой рост цен в стране составил всего 1,1%. Напомним, что на минувшей неделе активно ходили слухи о том, что ставка процента будет повышена. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот (глава Банка Швейцарии) в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Вопрос по ставке процента для свисси достаточно важен, так как наряду с японской иеной, франк является лидером по принципу торговли carry trade. Уровни сопротивления для франка: chf1,2170 (технические сопротивление), chf1,2235 (технический уровень), chf1,2350 (50% коррекции по Фибоначчи). Уровни поддержки для франка: chf1,2050, chf1,20, chf1,2045

GBP/USD

Торги в пятницу начались с тестирования нового локального минимума по стерлингу - $1,9841. Снижение по стерлингу достаточно аккуратное. Стоит также учитывать тот факт, что стерлинг "присел" на мощнейший уровень поддержки $1,9860 ранга дневного диапазона. Прогнозируемый рост ВВП, который был опубликован в минувшую среду, оптимизма не придал. Постепенно эйфория на рынке спадает и рынок начинает обращать внимание на доллар. Подогрел интерес к доллару и американский фондовый рынок, который демонстрирут исторические вершины практически каждый день. 10 мая Банк Англии огласит очередное решение по ставке Repo в стране. В следующий четверг, скорее всего, ставка процента по Британии будет повышена, так как уровень +3,1% инфляции требует жесткого вмешательства со стороны Мервина Кинга. Данное событие может отыгрываться еще до начала заседания, что, несомненно, придаст силы британской валюты. Уровни поддержки: $1,9850, $1,98, $1,9725 . Уровни сопротивления: $1,9960, $2,0030 - $2,0045 (SMA-55 на 4-часовом периоде), $2,01 (технический уровень), $2,0135 (максимум стерлинга с 1981 года).

USD/JPY

Последняя торговая сессия на японском фондовом рынка завершилась в плюс. Японский Nikkei прибавил 0,69% по итогам сессии. Японская иена пока твердо держится выше отметки Y120,0 на торгах в Лондоне. Иена достигала нового локального миниума против доллара на торгах в четверг - Y120,45. Основной причиной снижения японской валюты против американского доллара стало движение по USD/CHF, а также снижение евро против доллара на торгах в Европе. Эксперты отмечают, что основной причиной снижения стоимости иены остается принцип carry trade, который, скорее всего, снова начал активно работать на рынке японской валюты. В первую очередь стоит сказать о том, что Банк Японии снова оставил ставку процента без изменения. На рынке активно ходили слухи о том, что ставка процента может быть повышена, но, как мы увидим далее, реальных причин для этого нет. Основным аргументом в пользу повышения ставки, спекулянты называли высокий уровень инфляции в Китае (+3,3%), который вынудит Народный Банк Китая ужесточать монетарную политику в регионе. Сальдо торгового баланса (Trade balance) в марте оказалось на уровне Y1,634 трлн. Это практически вдвое выше февральского значения. Слабая иена дает о себе знать. В пятницу выходили данные по ценам на товары потребителей. В марте цены на потребительские товары выросли на 0,3% по сравнению с сокращением на 0,5% в феврале. Годовой рост оказался отрицательным (-0,1%). В стране дефляция. Базовый CPI по итогам года оказался еще ниже - 0,3%. Как видим, реальных причин для роста ставки нет. На этой неделе данных по Японии не будет, поэтому стоит уделить особенное внимание техническому анализу и рынку USD/CHF, который будет косвенно диктовать политику на рынке японской иены. Уровни сопротивления: Y120,45; Y121,0. Уровни поддержки: Y119,45; Y118,75; Y118,0; Y117,50.



Начать торговать