1. Форекс
    2.  » 
  2. Аналитика
    3.  » 
  3. Технический анализ
    4.  » 
  4. (2:07 мск) USD огрызнулся
28.04.2007 02:07

(2:07 мск) USD огрызнулся

Пятница завершилась достаточно противоречиво. Рывок европейских валют, а потом отскок в пользу доллара, скорее поставил больше вопросов, нежели ответов на них. Многое будет решено на последующей неделе, когда буду окончательно преодолены важнейшие технические отметки, либо произойдет окончательный отбой от них. Министерство торговли США в пятницу сообщило о том, что, согласно предварительной оценке, годовой рост ВВП в 1 квартале составил с учетом коррекции на сезонные колебания 1,3%. Это значительно ниже ожиданий экспертов. В среднем эксперты ожидали отметки +1,8% по итогам 1 квартала. Темпы роста в 1 квартале этого года были ниже, чем в 4 квартале, когда ВВП вырос на 2,5%, а также оказались на самом низком уровне с 1 квартала 2003 года, когда ВВП вырос на 1,2%. Индикаторы инфляции в 1 квартале резко выросли. Индекс цен расходов на личное потребление в 1 квартале вырос на 3,4% после падения на 1,0% в 4 квартале. Индекс цен расходов на личное потребление без учета цен на продукты питания и энергоносители поднялся на 2,2% после роста на 1,8% в 4 квартале. Доллар отреагировал практически моментальным снижение против всех валют. Эксперты начинают поговаривать о том, что слишком высокая ставка процента в США начинает давить на внутреннее производство. Напомним, что ставка процента по федеральным фондам (Federal Funds Rate) в США равна 5,25%. Согласно данным на фьючерсы на процентную ставку, вероятность снижения ставки процента до 4,75% до конца года в США очень и очень высокая. Банк Японии оставил ставку процента неизменной на уровне 0,50%. Несмотря на активные спекуляции о том, что ставка процента может быть повышена, оснований для этого нет. Годовой темп инфляции в стране равен -0,1% (дефляция), а прирост цен в марте составляет всего 0,3%. В это же время начинает развиваться интересный сюжет со ставками процента в Швейцарии. Процентные ставки в Швейцарии, по всей видимости, продолжат расти, учитывая благоприятные прогнозы относительно темпов экономического роста. Об этом в пятницу заявил президент Швейцарского национального банка Жан-Пьер Рот. Он также упомянул неоднозначную ситуацию на валютном рынке. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Рост ставки проктически уже решен и в Великобритании - такие основания есть практически у всех экспертов по FX, так как уровень инфляции в стране просто не позволит Банку Англии оставить ставку на текущем уровне. В четверг выступали ряд важных официальных лиц ФРС. Выступая на ежегодной конференции ассоциации консультантов по инвестициям, Фишер не выразил особой обеспокоенности тем фактом, что доходность десятилетних казначейских облигаций колеблется выше и ниже двухлетних премий. Такое поведение кривой доходности часто рассматривается как предвестник резкого замедление экономического роста, однако это поведение в гораздо большей степени обусловлено очень высокой ликвидностью и стабильным экономическим ростом, которые продолжают поддерживать мировые финансовые рынки. Фишер отметил, что снижение долгосрочных премий за риск "является понятным на фоне замедления устойчивого и уверенного рост экономики по всему миру". Он добавил, что это также указывает на низкую волатильность и "меньший инфляционный риск". В тексте речи Фишера, подготовленном для выступления, нет упоминаний о нынешней позиции ФРС по отношению к денежно-кредитной политике. Тем не менее, Фишер указал на недостатки индекса потребительских цен и данных по личным доходам и расходам как индикаторов ценового давления. Эти недостатки связаны с тем, что упомянутые показатели являются запаздывающими индикаторами расходов домашних хозяйств. На этой неделе была опубликована Бежевая книга ФРС. В большинстве регионов США до середины апреля наблюдался лишь "умеренный" экономический рост. Об этом говорится в отчете Федеральной резервной системы США, опубликованном в среду. "В большинстве районов, находящихся в зоне ответственности федеральных резервных банков США, в период, прошедший со времени публикации предыдущего отчета, рост экономической активности был умеренным, - говорится в Бежевой книге ФРС. В районах ФРС-Нью-Йорк и ФРС-Минеаполис рост экономической активности был "устойчивым и уверенным соответственно". В районе ФРС-Даллас рост экономической активности был "умерено сильным". Указание на умеренность роста делают последний отчет похожим на предыдущий отчет ФРС, опубликованный 7 марта, однако в Бежевой книге, опубликованной в среду, содержалось слово "лишь". Европейские фондовые площадки завершили последний рабочий день недели в минус. Немецкий DAX-30 потерял 0,38% по итогам сессии. Британский FTSE-100 снизился на 0,61%. Серьезный спад сегодня зафиксирован на российском рынке. Российский РТС потерял 2,13% по итогам сессии и завершил торги на уровне 1915,27 . Отметка 2000 была протестирована, но РТС так и не смог закрепиться выше нее. На фоне снижения доллара несколько выросли товарные рынки. Унция золота котируется на $681. Баррель нефти марки WTI стоит $66,4. Следующая неделя станет решающей в определение последующей тенденции на рынке доллара.



EUR/USD

Недельный диапазон по евро завершился на уровне $1,3648. Обновление максимумов по евро, а также постоянное наличие дивергенций на 4-часовом и дневном графике в пользу доллара наводят на интересные мысли. Рынок никогда не торговался на таких уровнях по евро. Участники рынка охвачены эйфорией, прежде всего. Неруководимая толпа может завести курс в любую из сторон. И достаточно быстро. $1,3680 - новый исторический максимум по евро. Очень много будет зависеть от цены закрытия по итогам недели. Если евро сумеет закрыться выше отметки $1,3650 по итогам недел - вероятность тестирования диапазона $1,37 - $1,3725 очень и очень высокая. Если евро не сможет удержать уровень $1,3650 и закрется ниже - достаточно вероятно снижение EUR/USD в область $1,3575. Основные уровни сопротивления: $1,3680 (психологический уровень), $1,3715, $1,3750 . Основные уровни поддержки: $1,36, $1,3540, $1,3485 (уровень баланса).

USD/CHF

Удивительный день по франку. После данных по ВВП в США франк пытался пробить отметку chf1,20. Объем покупок доллара против свисси был настолько высокий, что доллар сумер выскочить на chf1,2104 буквально за час. Для франка очень многое будет зависеть от положения по евро. Обновление исторического максимума по евро может сыграть злую шутку с долларом против свисси, так как пары очень сильно скоррелированы. Сегодня достаточно интересное мнение высказал глава Банка Швейцарии. Процентные ставки в Швейцарии, по всей видимости, продолжат расти, учитывая благоприятные прогнозы относительно темпов экономического роста. Об этом в пятницу заявил президент Швейцарского национального банка Жан-Пьер Рот. Он также упомянул неоднозначную ситуацию на валютном рынке. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Вопрос по ставке процента для свисси достаточно важен, так как наряду с японской иены, франк является лидером по принципу торговли carry trade. Уровни сопротивления для франка: chf1,2125, chf1,2170 (технические сопротивление), chf1,2235 (технический уровень), chf1,2350 (50% коррекции по Фибоначчи). Уровни поддержки для франка: chf1,20, chf1,2045

GBP/USD

Британский стерлинг откорректировался в область $1,9950 после отскока от $2,0040. Торги по стерлингу в пятницу напоминали сломаные качели. Вначале стрелинг пробил уровни поддержки и свалился на $1,9864 против доллара. Очевидно, большое кол-во заявок на покупку кабеля сделали свое дело. Еще до выхода данных по ВВП в США фунт достиг уровня $2,0010. Стоит уделить особенное внимание диапазону сопротивлений на $2,0020 - $2,0050,которая все-таки отыграла свою роль. Фундаментальная основа по стерлингу начинает играть не в его пользу. Прогнозируемый рост ВВП, который был опубликован в среду, оптимизма не придал. Постепенно эйфория на рынке спадает и рынок начинает обращать внимание на доллар. Подогрел интерес к доллару и американский фондовый рынок, который демонстрирут исторические вершины практически каждый день. 10 мая Банк Англии огласит очередное решение по ставке Repo в стране. Скорее всего, ставка процента будет повышена до уровня 5,50%, учитывая годовой прирост инфляции в стране по итогам марта на уровне +3,1% - максимальный с 1997 года прирост цен. До начала мая стерлинг может серьезно потерять в цене на фоне положительной серии фундаментальных данных по США. Уровни поддержки: $1,9950 (важный психологический уровень), $1,9835 . Уровни сопротивления: $2,025 (уровень 50% коррекции), $2,0065 (уровень коррекции по Фибоначчи), $2,0150.

USD/JPY

Ближе к концу рабочего дня курс USD/JPY вернулся в область Y119,60. После публикации данных по приросту ВВП в 1 квартале стоимость иены несколько выросла. Курс USD/JPY держится выше отметки Y119,0 и сейчас торгуется вокруг отметки Y119,10. Банк Японии оставил ставку процента без изменения - 0,50%. Сегодня также выходили очень важные данные по приросту потребительской корзины (CPI) в марте. В марте цены на товары потребительских цен (CPI) выросли на 0,3%, в то время как годовой рост цен оказался на уровне -0,1%. Цифры практически на 100% ожидаемые. Диллеры отмечают, что выше отметки Y119,10 было сработано множество стоп-приказов. Эксперты говорят, что иена снижается на фоне ачередной активизации Carry trade со стороны иностранных трейдеров. Фундаментальные данные, которые выходили на минувшей неделе, особенных изменений в котировки на USD/JPY не внесли. Напомним, что недавно по Китаю были опубликованы данные, согласно которым рост ВВП в 1 квартале текущего года составил 11,1%. Эксперты отмечают, что Народный Банк Китая как минимум дважды повысит текущую ставку 6,39% в этом году. Главным козырем аналитиков являются текущие данные по CPI в стране. Годовой рост инфляции в Китае составляет 3,3%. Примечательно, что рост цен без учета стоимости энергоносителей практически не изменился. Это говорит о сильном перегреве экономики. Ситуация, которая может получить развитие на китайском рынке может быть крайне неприятна для всего валютного рынка. "Инвесторы обеспокоены возможным покрытием коротких позиций". Однако перспективы повышения ставки в Китае - это еще полбеды. По рынку поползли слухи о том, что и Банк Японии может повысить ставку раньше, чем предполагалось. Пока это всего лишь слухи. Маловероятно, что Банк Японии начнет ужесточать монетарную политику практически в отсутствии инфляции в стране. Уровни сопротивления: Y119,85 (локальный максимум), Y120,25 . Уровни поддержки: Y118,85; Y118,25.