Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » (23:06 мск) Первые попытки роста доллара
18.04.2007 23:06

(23:06 мск) Первые попытки роста доллара

Среда стала третьим по счету днем новых многолетних максимумов на рынке доллара против основных валют. Который день внимание практически всей финансовой общественности приковано к британскому рынку. Именно новости по стерлингу пока занимают основное место в сводках финансовых событий. За 1 фунт дают 2 доллара. Эта новость облетела весь мир. Американские финансовые обозреватели отмечают, что активность британских туристов в американских магазинах значительно выросла. Журналисти телеканала BBC многозначно проводят параллель между ценами на кроссовки Nike и продукцию iPod в 2006 году и в 2007 году в стерлингах. Выгоды очевидны. Итак, фунт установил новый 26-летний максимум против доллара сразу же после публикации "минуток" Банка Англии. О них детальней мы поговорим чуть ниже. $2,0132 - отметка, которая обескуражила очень многих. Характер движения кабеля вблизи диапазона $1,99 - $2,01 говорит о том, что объем покупок громадный. Лишь вечером в среду случился первый выброс продаж британской валюты, который отбросил фунт ниже более чем на 100 пунктов. В считанные мгновения фунт вернулся на $2,0050 против доллара. Фундаментальная основая стерлинга крайне мощная. Основные данные, которые играют на рынке кабеля сейчас - индекс цен на товары потребителей (HICP), индекс цен на товары производителей "на входе" и "на выходе" (PPI output, PPI input), а также данные по индексу розничных цен (RPI). В понедельник выходили данные по PPI "на входе", и "выходе", которые сделали площадку для роста кабеля. Индекс цен на товары производителей (PPI output) в марте вырос на 0,6%, несмотря на +0,3% ожиданий экспертов. Годовой рост цен "на выходе" составил +2,7% по сравнению с +2,2% в феврале. Индекс цен на товары производителей (PPI input) "на входе" также улучшил показатели. В марте цены выросли на 1,2% по сравнению с +1,0% ожиданий экспертов. Годовой рост составил 0,7% по сравнению с -1,0% сокращения в феврале. Во вторник выходили крайне важные показатели по инфляции в Великобритании - HICP и RPI в марте. Именно эти цифры определили взрывной рост стерлинга в январе этого года. В 12:30 мск были опубликованы данные по индексу розничных цен внутри страны, а также данные по индексу розничных цен в марте. В марте потребительская корзина показала рост на 0,5%, в то время как аналитики ожидали рост всего на 0,3% (в феврале цены выросли на 0,4%). Годовой рост оказался максимальным с 1997 года на уровне +3,1%. Напомним, что именно в декабре годовой рост потребительских цен оказался на уровне +3,0%, что вынудило Банк Англии немедленно повысить ставку процента до 5,25%. Годовой рост цен ожидался на уровне +2,9% (в феврале цены выросли на 2,8%). Индекс розничных цен (RPI - Retail price index) в марте вырос на 0,6% несмотря на ожидания экспертов +0,5%. Годовой рост розничных цен составил 4,8% против +4,7%. Вероятность дальнейшего повышения ставки процента Банком Англии равна практически 100%. Инфляция находится на таком уровне, что глава Банка Англии Мервин Кинг должен писать объяснительную записку с расшифровкой причин такого положения дел. Данные по последнему заседанию Банка Англии стали несколько противоречивыми. Показатель выходил сегодня в 12:30 мск. Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии (MPC) в апреле решил оставить ставки на уровне 5,25% семью голосами "за" при двух голосах "против". Об этом свидетельствуют протоколы апрельского заседания, представленные в среду. Тим Бесли и Эндрю Сентанс проголосовали за повышение процентных ставок на 25 базисных пунктов. Неожиданностью стало то, что к большинству на этот раз примкнул Дэвид Блэнчфлауэр, который в марте голосовал за снижение ставок на 25 базисных пунктов. Большинство членов комитета голосовало за то, чтобы оставить ставки без изменений, но протоколы указывают на то, что внутри комитета становится все больше сторонников ужесточения денежно-кредитной политики. "Некоторые члены комитета посчитали, что убедительных причин для изменения процентных ставок в этом месяце не было. По мнению этих членов комитета, перспективы американской экономики и потребления в Великобритании являются туманными", - говорится в протоколах. Следующее решение Банка Англии намечено на 10 мая. Скорее всего, Банк повысит ставку процента. Рынок может учесть такое развитие событий еще до момента публикации данных. Достаточо сильная фундаментальная основа и у евро. Здесь стоит также рассмотреть некоторые фундаментальные положения по США. В минувший четверг ЕЦБ оставил ставку процента на уровне 3,75%. Решение было абсолютно ожидаемым, и никакой реакции на рынок не принесло. Более значимым событием стала пресс-конференция Жана-Клода Трише, которая прошла во Франкфурте. Трише дал понять, что рынок вполне справедливо ожидает, что ЕЦБ снова повысит процентную ставку в июне. В то же время Трише подтвердил, что банк никогда не принимает заранее решений по денежно-кредитной политике. "В своей вступительной речи я отметил, что оценка ситуации сейчас очень близка к той, которая была сделана на нашем последнем заседании", - сказал Трише, отвечая на вопрос о том, верны ли ожидания, что процентная ставка в еврозоне будет повышена более чем один раз."Я бы сказал, что мы практически во всем настроены так же. Конечно, я не буду комментировать, какие решения банк примет в будущем, поскольку вы знаете, что это всегда зависит от фактов и цифр… Я лишь скажу, что сегодня я не произнесу ничего такого, что изменило бы ожидания рынка в отношении июня". Новая информация, полученная после мартовского заседания ЕЦБ, подтверждает, что ситуация в экономике еврозоны изменяется в позитивном направлении, и ЕЦБ не получал данных, которые изменили бы эту оценку, сказал Трише. В предыдущем выступлении Трише сказал, что ЕЦБ будет внимательно отслеживать инфляционные риски, и тем самым дал понять, что в последующие месяцы также возможно повышение процентных ставок. Если сравнивать отношение монетарной политики в США, ЕС и Британии, США явно проигрывает. Высказывания Бернанке стали более мягкими. Повышение ставки невыгодно Штатам. Это понимают многие. Очевидно, что фактор инфляции и ставок процента в ЕС и Британии в ближайшие недели будет очень активно отрабатывает свою сущность. Рассмотрим сектор товарных валют. Сегодня CAD вырос до максимального за последние 5 месяцев значения - C$1,1263. Диллеры отмечают, что на уровне C$1,1285 находится огромное кол-во заявок на покупку доллара против луни. Если это действительно соответствует реальности - доллар может вырасти до C$1,1390 против луни. Оззи обошелся сегодня без новых максимумов. Положение на товарных рынках практически без изменения. На 23:00 мск стоимость барреля нефти марки WTI котировалсь на уровне $63,12. Унция золота на COMEX стоит $693,3. Практически все без исключения фондовые площадки Европы закрылись в минус. Немецкий DAX потерял 0,90%, британский FTSE-100 снизился на 0,74%. Российский РТС постепенно откатывается от стратегического уровня сопротивления 2000. Сегодня РТС потерял 1,28% и закрылся на уровне 1965,09. Завтра на рынке FX состоится публикация данных среднего уровня важности. В 10:00 мск выйдет PPI в марте по Германии в годовом исчислении. В 18:00 мск будет опубликован индекс опережающих индикаторов (Leading indicators) в марте в США.



EUR/USD

Пока EUR/USD закрывает день ниже стратегического уровня $1,36. Это крайне важно. До отметки $1,3668 - исторический максимум евро - не так далеко. Это диктует опасность на рынке евро. С постепенным приближением евро к данному уровню вероятность отбоя от уровня значительно возрастает. На торгах в Лондоне в результате роста цен выше $1,36 были поглощены стоп-приказы по шортам. Евро установил новый максимум против доллара на уровне $1,3616. Основной причиной роста евро стали данные по Великобритании, а также рост кабеля выше отметки $2,01. Данные понедельника по розничным продажам в США, а также пятничные данные по торговому балансу (Trade balance) в США оказали посредственное влияние на рынок евродоллара в момент выхода. Решение ЕЦБ оставить ставку процента на уровне 3,75%, а также пресс-конференция в четверг создали дополнительный спрос на евро. Основным давлением на курс доллара до сих пор остается последнее заседание FOMC и, главное, выступление Бернанке в Вашингтоне. Именно эти факторы определяют настроение крупнейших инвесторов по отношению к доллару. Решение FOMC оставить ставку процента без изменения, а также более мягкий тон высказываний относительно монетарной политики в стране создает более актуальный ореал по данным по инфляции в США, которые во многом определят позицию FOMC относительно ставки процента в будущем. Основные уровни сопротивления: $1,3615, $1,3665 . Основные уровни поддержки: $1,3485 (уровень баланса), $1,3410 (технический уровень), $1,3365 (технический уровень), $1,3325 (технический уровень), $1,3265 (технический уровень коррекции).

USD/CHF

На фоне локальной коррекции на рынке стерлинга, начинает расти американский доллар на рынке USD/CHF. Пока нет достаточных оснований говорить о смене тенденции на восходящее движение, но первые попытки перелома тренда уже есть. Доллар достиг уровня chf1,2072 против доллара на торгах в Нью-Йорке. Сейчас свисси торгуется на уровне chf1,2050 против доллара. chf1,2024 - таков максимум франка против доллара на торгах в среду, 18 апреля. После публикации макроэкономических данных по Великобритании, рост евро и франка был делом техники. Так высоко франк не поднимался с декабря 2006 года. Дальнейший рост франка пока не особенное реален, учитывая близость рынка в важнейшим техническим уровням практически на всех европейских валютах. Пока франк находится выше отметки chf1,20, говорить о полноценном понижательном движение не стоит. Основным уровнем сопротивления остается chf1,2245. Вторым, стратегически более важным, станет отметка chf1,2345, которая выражена уровнем сопротивления по волновому и техническому анализу. Стоит также отметить важнейший корридор психологических уровней chf1,20 - chf1,21, в рамках которого мы сейчас и торгуемся. Уровни сопротивления для франка: chf1,2170 (технические сопротивление), chf1,2235 (технический уровень), chf1,2350 (50% коррекции по Фибоначчи). Уровни поддержки для франка: chf1,2065, chf1,2025 (технический уровень), chf1,20 (важный психологический уровень).

GBP/USD

Похоже, что четвертый по счету отбой от диапазона сопротивления $1,99 - $2,01 не за горами. Учитывая динамику нисходящего движения по GBP/USD ближе к концу рабочего дня - резкое и хлесткое - можно сказать, что сила рынка постепенно перестраивается на продажи. Потребуется еще несколько дней, чтобы рынок окончательно утвердился в своем желание скорректироваться. После публикации данных по уровню безработицы в Британии по итогам марта, а также результат последнего заседания Банка Англии от 4-5 апреля, британский фунт установил 26-летний максимум на $2,0132 против доллара. Стоит снова напомнить о риске глубокого отката от уровня $2,01, так как историческая ретроспектива дает основания надеятся на развитие такого сценария. Первая попытка пробить отметку $2,0 была предпринята в далёком 1991 году. Тогда стерлинг супел забраться на $2,005 против доллара. После неудачной попытки закрепиться выше стратегической отметки, стерлинг был отброшен в область $1,60 в течение 6 месяцев. Согласитесь, движение в 4000 пунктов за 6 месяцев бывает далеко не всегда. В сентябре 1992 года рынок снова попытался пробить данную отметку. На этот раз кабель установил новый максимум - $2,011. Именно в этот период была отмечена огромная ставка на понижение со стороны Джорджа Сороса. Общая волна продаж отбила фунт на $1,41 за тот же период 6 месяцев. В течение практически 15 лет фунт не мог подняться так высоко. И в 2007 году кабель предпринимает новые попытки. В январе 2007 года фунт установил новый максимум с сентября 1992 года - $1,9915. После этого пара была отброшена в область $1,92 за считанные дни. И вот в апреле предпринята уже четвертая по счету попытка штурма $2,0. Достаточно сильно на фунт повлияли данные по инфляции. Учитывая силу фундамента по стерлингу, можно сказать, что возходящий тренд так сразу не сломится. Нужен огромный объем, чтобы сломать общее настроение по кабелю на рынке против доллара. Данные по PPI, которые вышли по Великобритании, также поддержали британскую валюту. Индекс цен на товары производителей (PPI output) в марте вырос на 0,6%, несмотря на +0,3% ожиданий экспертов. Годовой рост цен "на выходе" составил +2,7% по сравнению с +2,2% в феврале. Индекс цен на товары производителей (PPI input) "на входе" также улучшил показатели. В марте цены выросли на 1,2% по сравнению с +1,0% ожиданий экспертов. Годовой рост составил 0,7% по сравнению с -1,0% сокращения в феврале. Пока техническая картина по кабелю говорит о его росте. Уровни поддержки: $2,0 (психологический уровень), $1,9945, $1,9850 (важный психологический уровень), $1,9650 (психологический уровень поддржки), $1,9545 (технический уровень киджуна по Ишимоку). Уровни сопротивления: $2,0145 (технический уровень), $2,02 (фундаментальный и психологический уровень).

USD/JPY

Пара USD/JPY котируется вокруг отметки Y118,60. На торгах в Нью-Йорке иена несколько выросла под спекулятивным давлением продаж на рынке EUR/JPY. Пара достигала локального минимума на Y118,09. В целом техническая и фундаментальная основа иены остается неизменной. Напомним, что основным мотивом снижения иены выше отметки Y119,0 является carry trade (принцип, согласно которому валюта с более низкой ставкой процента в стране продается в пользу валют с более высокой ставкой процента в регионе), лидером которого на рынке является именно франк и иена. В последнее время фундаментальная основа иены достаточно слабая. Снижение делового индекса Танкан в 1 квартале до сих пор сказывается на японской валюте. На этой неделе важных фундаментальных показателей по Японии нет. Пара USD/JPY серьезно удерживает отметку Y119,50 против доллара. Иена повторила пункт в пункт минимум против евро с октября 1998 года - Y162,42. По итогам минувшей недели пара USD/JPY четко показала торговый корридор в рамках Y118,20 - Y119,50. Фундаментальные данные, которые вышли на минувшей неделе, особенного влияния на рынок не оказывают. Сальдо платежного баланса (Current account) в феврале составило Y2,42 трлн. Данные вышли несколько лучше ожиданий аналитиков, но особого влияния на рынок иены они не оказали. Более важные данные вышли по заказам в машиностроительном секторе экономики. В феврале индекс заказов в машиностроение упал на 5,9%. В годовом расчете индекс снизился на 4,2%. Японский рынок пока в состояние спокойствия. Ставка процента сохранена. Скорее всего, ставка процента останется на этом же уровне как минимум 6 месяцев. Все 9 членов проголосовали за сохранение ставки процента на уровне 0,50%. И снова carry trade. Наверное сейчас это единственный фактор, который сполна объясняет стоимость иены против доллара на текущий момент. Банки прогнозируют снижение курса иены до Y125,0 за доллар в течение второго квартала. После того, как японские инвесторы получили окончательную уверенность в ответе на вопрос "А будет ли ставка процент выше?", иена стала снижаться все больше и больше. Расстроеные инвесторы начинают предпринимать активные попытки продажи иены против доллара. Этот процесс по своей сути абсолютно обратный процессу репатриации, который мы могли наблюдать в последние дни марта, в связи с окончанием финансового года в Японии 31 марта. В ближайшее время рост иены против доллара маловероятен, так что carry trade, скорее всего, бдет набирать обороты. Уровни сопротивления: Y120,00 (психологический уровень), Y120,40. Уровни поддержки: Y118,00; Y117,20.