Публикации сообщества

Вчера рынки активно старались продлить восстановительное ралли, поскольку на данный момент вопрос о потолке госдолга США несколько прояснился и появилась надежда на урегулирование кризиса цен на энергоносители. Но затем цены на нефть снова устремились ввысь, а доходность в США поднялась до новых локальных максимумов. Сегодня обратите внимание на сентябрьский отчет по занятости в США, который может вызвать новый подъем доллара, если устойчивый рост числа рабочих мест и дальнейшие признаки роста давления на ставки заработной платы приведут к дополнительному увеличению доходности казначейских облигаций США.

Рынки сегодня в позитивном настроении, так как цены на энергоносители частично отошли вниз, острота проблемы долгового потолка в США как будто снята, а доходности долгосрочных облигаций ведут себя спокойно. Трудно поверить, что рынок получит всё желаемое сразу, но пока что доллар США отступает за счёт оживления рисковых настроений и сохранения доходностей длинных казначейских облигаций ниже последних максимумов.

Как и ожидалось, Резервный банк Новой Зеландии повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, чтобы начать новый цикл роста – это указывает на то, что впереди рынок ждут новые подъемы. Но рынок учел повышение ставки и прогнозы по ее дальнейшему увеличению, и NZD упал после озвученного резервным банком решения. Кроме того, мы можем наблюдать подъем доллара США, поскольку «маятник» рисковых настроений продолжает колебаться. При этом на открытии торгов в Европе он оказался в нижней точке своей амплитуды, что говорит о снижении рисковых аппетитов инвесторов.

Рисковые настроения находятся под давлением, поскольку рынки затаили дыхание в ожидании следующих шагов Китая, который в конце этой недели возвращается с каникул. Кроме того, все ждут решения вопроса о потолке госдолга США и пятничного отчета о занятости в США. При этом все большее внимание уделяется вопросу о том, угрожает ли рост заработных плат старой доброй спирали цен на вознаграждения.

Рубль продолжает получать поддержку от растущих цен на нефть и газ. Впрочем, не стоит ожидать, что это пропорционально влияет на объем выручки Газпрома, равно как и вряд ли в полной мере поддержит спрос на рубль. Однако заметные среднесрочные последствия все же имеются.