Публикации сообщества

Сегодня рассмотрим завершение недели для доллара США после публикации крайне перегретого ИПЦ (индекс потребительских цен) США за июнь, который не смог привести к устойчивому повышению ожиданий от ФРС. Также поговорим о событийных рисках на следующую неделю (заседание ЕЦБ, вероятное повышение ставки в России и др.) и о том, как в этом году меняется начало кривой доходности в странах G10 – Новая Зеландия начала сильно отличаться от остальных.

Резервный банк Новой Зеландии стал последним центральным банком стран G10, отказывающимся от сверхмягкой политики регулирования. Первым еще в апреле стал Банк Канады, который на своем сегодняшнем заседании, вероятно, снова сократит объемы скупки активов. Сегодня мы рассмотрим некоторые, надеюсь, не связанные между собой торговые темы на предстоящие месяцы с учетом перспектив нормализации регулирования, а также возможности того, что она не произойдет.

Данные ИПЦ (индекс потребительских цен) по США за июнь (как базовое, так и общее значение) оказались значительно выше ожиданий, став максимальными за цикл. Хотя можно отметить особенно большой вклад подержанных автомобилей, мощный прирост в последние месяцы показывают и другие категории, поэтому возможно, что Федрезерву придется изменить свой курс, к чему рынок вовсе не готов.

По мнению многих игроков финансового рынка, события прошлой недели показывают, что инвесторы начинают пересматривать свое отношение к рефляционной теме и подозревать, что рост экономики уже прошел пиковые темпы. Но возможно и более простое объяснение – что всё это лишь шум, неопределенность и снятие позиций, не оправдавших ожидания успеха в этом году: в частности, шортов по USD и JPY.