- Форекс »
- Сообщество »
- Джон Харди
Форекс аналитик Джон Харди
Казначейские облигации после слабой вчерашней публикации ИПЦ в США могут и дальше поддерживать JPY, если рынки акций тоже перейдут к консолидации. За подписанием американо-китайского торгового соглашения может и не последовать публикация его полного текста, но увидим ли мы реакцию «продажа факта» в рисковых активах? Тем временем валютный рынок ожидает рекордно низкую волатильность до самого горизонта.
Главный вопрос этой недели, а может быть, и ближайших месяцев – даст ли американо-китайское торговое соглашение новое направление мировым рынкам? Рост рисковых активов кое-где уже параболический. Паре USDJPY требуется выход доходности безопасных активов на новые максимумы цикла, иначе она окажется переоцененной.
Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Пятничная сессия на время поколебала рисковые настроения, но эту неделю рынок начал в позитивном настроении: перед подписанием торгового соглашения между США и Китаем, содержание которого неизвестно, укрепляются валюты развивающихся стран, в том числе CNY. Фунту стерлингов мешают разговоры о снижении ставок Банка Англии.
Рынки ожидают от сегодняшних данных по занятости в США хороших показателей. Канада тоже сообщит свои данные по занятости, так что паре USDCAD предстоит интересное испытание. Курс USDJPY достиг самого верха многомесячного диапазона и намеревается прорываться дальше, хотя для этого потребуется расширение спреда доходности между американскими и японскими облигациями.
Пара USDJPY сегодня резко откатилась вверх. Рынок пока снял с повестки дня американо-иранское противостояние и празднует сильные экономические данные по США: аппетит к риску и общий оптимизм в ожидании завтрашних данных о занятости по США за декабрь находятся близко к максимуму.
Сюрприз от Банка Норвегии сделал NOK самой интересной валютой на фоне слабой волатильности в конце года. Что делать с SEK, когда ЦБ ориентирует на бесконечное удержание нулевых ставок? И не пропускаем то, что иена выглядит несколько переоцененной, особенно при столь высоком риск-аппетите.
Фунт стерлингов может вскоре вернуться к уровню 1,3000 относительно USD, так как рынок начинает осознавать степень неопределенности в связи с будущим торговым соглашением с Евросоюзом. Тем временем валюты Австралии и Новой Зеландии – остались в стороне от энтузиазма вокруг американо-китайского торгового соглашения и в ожидании важных данных торгуются вяло.
Доллар США не хочет поворачивать вниз, несмотря на щедрые вливания ликвидности от пауэлловской ФРС и на торговое соглашение с Китаем. А взрывной рост рынка акций не дал поддержки австралийскому и новозеландскому долларам, обычно чувствительным к риск-аппетиту: интересный сбой. Борис Джонсон напомнил, что после Брекзита нас ожидает еще много неопределенности.
Поведение рынка акций после поступившего на прошлой неделе сообщения о торговом соглашении между США и Китаем вполне очевидно, но валютные трейдеры не уверены, какие делать выводы. Многие чувствительные к риску валюты после ралли в пятницу вечером резко отступили.
Как и ожидалось, рынок, который ориентировался на плоский прогноз действий ФРС без снижения ставки, не получил от вчерашнего заседания FOMC сильных сигналов. Похоже, что ФРС готова отвечать вливаниями ликвидности на любые проблемы в конце года. USD опять повернул вниз. Сегодня вечером ждем результатов выборов в Великобритании.
Ожидания рынка от сегодняшнего заседания FOMC невелики, так как прогноз по учетной ставки на ближайшее будущее довольно плоский. Однако позиция Пауэлла по наращиванию баланса ФРС может оказать на рынки заметное влияние: они и оказались в текущем состоянии только потому, что ФРС в этом году вернула на стол свою «чашу для пунша».
На эту неделю намечены заседания FOMC и ЕЦБ, а также ряда центробанков развивающихся стран. Первое может оказаться интересным. Для фунта стерлингов неизбежно будут решающим фактором выборы в Великобритании, но самая острая тема – американо-китайские переговоры по торговле перед предполагаемым 15 декабря вводом в действие пошлин на китайские товары.
Краткое описание: После вчерашних слабых данных, особенно отчета о количестве рабочих мест от ADP, доллар США торгуется со снижением, но более важными будут завтрашние официальные данные о рабочих местах. Кроме того, представляет интерес взлет фунта стерлингов в ожидании выборов в Великобритании на следующей неделе.
Трудный период для трейдеров из-за постоянных колебаний рынка в ответ на новости. В тучах, собравшихся над рынком из-за вчерашних заявлений Трампа и сегодняшнего ответа Китая, неожиданно появился просвет: статья в Bloomberg утверждает, что торговое соглашение первой фазы всё же остается на повестке дня.
Краткое описание: Возможно, вчерашний день стал для доллара США переломным: слабые данные ноябрьского индекса ISM в производственной сфере и новые признаки агрессивно протекционистской позиции администрации Трампа привели к его ослаблению.
На фондовых рынках сохраняется благодушное настроение вкупе с приглушенной волатильностью на валютных, хотя USD приблизился к уровню сопротивления во многих парах и вряд ли сможет не отреагировать на новые данные, если сегодня они окажутся удивительными, особенно если будет наблюдаться значительный рост заявок на пособие по безработице.
: Трейдерам не хватает подробностей, касающихся пересмотра экономической политики, обещанной сегодня утром президентом ЕЦБ Лагард, но первоначальная реакция для евро в основном негативна. Если Лагард не вернется к поддержке отрицательных ставок и традиционного QE, то это может в конце концов стать для евро благоприятным фактором, пусть даже сегодня рынок так не посчитал.
Валютный рынок по-прежнему мало реагирует на новости об американо-китайских отношениях. Несмотря на отдельные случаи сброса рисков на основных рынках акций, валюты развивающихся стран держатся неплохо. Тем временем показатели текущего ВВП, используемые ФРС, указывают на повышение риска рецессии в США..
Несмотря на растущие риски ухудшения американо-китайских отношений, на валютном рынке по-прежнему мало энергии. Ускорение ралли в казначейских облигациях США показывает поиск «безопасной гавани». Канадский доллар несколько снизился после «голубиных» высказываний со стороны банка Канады и сильнейшего за несколько недель спада цен на нефть, вызванного ростом предложения из США.
Прогноз по USD нисколько не проясняется. Ждем новых экономических данных и терпим риск того, что новости о торговых переговорах США и Китая так и будут тянуться без определенного исхода. Ближе к концу недели возможны интересные сигналы от Банка Канады.