USD нацеливается на максимумы, но в чем причина?

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank

Краткое описание: Доллар США сохраняет востребованность благодаря ослаблению рисковых настроений из-за торговой войны. Фунт стерлингов в ожидании отставки Терезы Мэй лежит и не встает. Британцы направляются на выборы в Европарламент – фактически на референдум по жесткому Брекзиту.

Доллар США продолжает медленно укрепляться, так как рисковые настроения вчера ослабли – видимо, из-за нарастания темы торговой войны. Некоторые указывают на жесткую риторику в китайских СМИ. Курс USDCNY подошел к максимуму за цикл. Предварительное значение индекса деловой активности в Японии за май снова упало ниже 50 после 50,2 в апреле, что подчеркивает риски отмеченной нами «ложной стабилизации».

К тому же, хотя предварительный индекс деловой активности Франции сегодня утром показал некоторое улучшение, предварительные данные по производственному сектору в Германии упали до 44,3 по сравнению с и так печальным апрельским значением 44,4. Самое трудное – выжать что-то из пары EURUSD, которая отреагировала на публикацию протокола FOMC вчера вечером лишь двумя-тремя пипсами изменения.

Трудно сказать, где рынок ищет катализатора, кроме очевидного вопроса об уровне 7,00 в паре USDCNY...

Фунт стерлингов продолжает круто падать, так как непохоже, что план премьер-министра Мэй по четвертому голосованию за ее вариант сделки когда-нибудь реализуется, а вчерашняя отставка ключевого члена кабинета рассматривается как знак, что ее отставка – дело считанных дней, если не часов. Всё это происходит в очень интересный момент: сегодня в Великобритании начинаются выборы в Европарламент, и партия Брекзита намерена собрать голоса не только непокорных тори, но по возможности и стоящих за Брекзит сторонников лейбористов.

Сильнее всего мотивированными на голосование определенно будут сторонники Брекзита, а на этих выборах обычно очень низкая явка. В сущности, это будет референдум по жесткому Брекзиту. Для фунта стерлингов все дороги ведут вниз: либо дело дойдет до выхода без соглашения, либо до выборов и формирования правительства Корбина. Политическая обстановка крайне неустойчива.

Интересы для трейдеров

• К лонгам по USD против AUD и EUR теперь можно прибавить лонги по USDCAD. С EURUSD, пожалуй, лучше всего работать через относительно краткосрочные опционы «около денег», учитывая равнодушие рынка и низкую ожидаемую волатильность.

• Лонги по AUDNZD на стратегическую торговлю (стоп ниже 1,04, цель 1,10-1,12).

График: USDCAD

Пара USDCAD вчера совершила соблазнительный для «быков» поворот: падение к новому минимуму на сильных данных розничных продаж в Канаде оказалось недолгим, а резкая распродажа нефти после отчета о запасах в США добавила энергии на рост.  Это выглядит подходящей технической зацепкой для «быков», чтобы попробовать поставить на максимум за цикл, выше 1,3600.

Источник: Saxo Bank

Краткий обзор по валютам G10

USD – Динамика доллара США связана с соображениями ликвидности, а ФРС отстает от кривой. Пока ФРС не применит «тяжелую артиллерию», USD может продолжать чувствовать себя уверенно.

EUR – Среди валют G3 евро пренебрегают, но ему дает силу рост в паре EURGBP. Единственной поддержкой для валюты, видимо, является закрытие позиций по мере закрытия операций кэрри-трейд. Однако нам не нравится единая валюта: она находится в зоне риска по всем направлениям, и это как риски для существования ЕС на фоне парламентских выборов, так и риски эскалации торговой войны.

JPY – Валюта снова пытается изобразить укрепление. Иена это делает только тогда, когда доходность падает, а ситуация со склонностью к риску приобретает наихудший оборот.

GBP – Риски для фунта стерлингов не уменьшаются, ведь вместо ожидания очередного голосования мы безуспешно гадаем, что произойдет с минуты на минуту. Следующий шаг – посмотреть, насколько сильными окажутся результаты партии Брекзита на сегодняшних выборах в Европарламент в Великобритании.

CHF – Новый локальный минимум в паре EURCHF. Мы находимся неподалеку от чрезвычайно важной области 1,1200 в данной паре – уверенность CHF в некоторой степени, возможно, является обратной стороной слабости GBP, а также в целом слабой склонности к риску.

AUD – Единственное, что нас волнует – настроения рынка уже весьма слабы. Интересно, что внутренние рынки Австралии радуются в связи с посылом РБА на смягчение, а также победе Моррисона на выборах при том, что он обещал ужесточение в налогово-бюджетной сфере (а сочетание жесткой налогово-бюджетной и мягкой денежно-кредитной политики наносят валюте вред).

CAD – Внезапную смену динамики в сторону ослабления можно понять, если учесть безрисковые настроения и снижение цен на нефть. Канадский доллар в последнее время пытался прыгнуть выше головы. Есть риск дальнейшего тактического снижения, если настроения неожиданно не улучшатся.

NZD – Хотелось бы объявить, что пара AUDNZD достигла дна, но ей, возможно, потребуется особый катализатор, неблагоприятный для NZD.

SEK – Уровень безработицы в Швеции, который славится своей ненадежностью, в апреле упал на 0,9% по сравнению с мартом – мы никогда не понимали этих данных. Мы не в восторге от перспектив SEK, если прогноз для ЕС и риски торговой войны ухудшатся.

NOK – Не должна ли валюта испытывать несколько большее давление со стороны слабых цен на нефть? Трудно понять последний агрессивный подъем краткосрочных ставок в Норвегии – это не соответствует тенденции, наблюдаемой в остальных странах мира.

Наконец-то все в одном месте! Пользуйтесь Панелью трейдера. Она в свободном доступе без регистрации.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!