ФРС удвоила скорость работы “печатного станка”, но доллар пока не падает

ФРС удвоила скорость работы “печатного станка”, но доллар пока не падает

Итак, вчера на заседании FOMC принял решение о покупках ежемесячно на баланс ФРС долгосрочных казначейских бумаг на 45 млрд. долл. с января вместо истекающей “Операции Твист” и привязал политику сверхнизких процентных ставок к уровню безработицы (выше 6.5%) и инфляции (ниже 2.5%). Большинство членов комитета не ждет поднятия ставки до 2015 года, ожидает, что уровень безработицы к этому времени упадет до 6-6.6%. ФРС понизила прогнозы роста ВВП, инфляции и уровня безработицы (конкретные цифры см. http://federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20121212.pdf ). На пресс-конференции, последовавшей за решением ФРС, Бернанке заявил, что текущая программа QE гибкая и может быть изменена. В стэйтменте по итогам заседания сказано, что указанный объем в 45 млрд. долл. является “первоначальным” (текст стэйтмента см. http://federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20121212a.htm). Учитывая, что параллельно ФРС заявила, что в случае недостаточных темпов снижения безработицы готово предпринять новые меры, это намек на то, что темпы QE3 могут быть расширены позднее даже еще больше. И в этом, видимо, как раз и заключается та самая “гибкость”, о которой говорил Бернанке.

Трудно было ожидать более “мягкого” в монетарном смысле решения ФРС. Печатный станок заработает в полную силу, баланс ФРС с января будет расти на 85 млрд. долл. в месяц. Тем более удивительно, что реакция рынка на решение ФРС, которое отнюдь не было очевидным (пятничные Payrolls посеяли на рынке сомнения), ограничилась только 50-пунктовым ростом евро-доллара. Пара даже до сих пор не смогла показать отметку 1.31. Такое чувство, что те игроки, которые против логики выкупали в пятницу евро против хороших Nonfarm Payrolls, в этот раз продавали против решения ФРС. Впрочем, попытки сбросить евро вниз не было, просто евро остановили и не дали подобраться к ключевой отметке 1.3150, пробитие которой привело бы к массовому срабатыванию стопов и ускорению роста евро. Возможно, здесь читается просто стремление сбросить ажиотаж вокруг шага ФРС. В более долгосрочной перспективе QE3, первую часть которого в сентябре так и не отыграли, просто невозможно не отыграть. Негатива по Европе уже решительно нет, а печатание 1 трлн. долл. в год не может остаться для курса доллара безнаказанным. Не исключено, что для пробития отметки 1.3150 в ближайшее время найдется повод более простой, чем решение ФРС. Например, предполагаемое на сегодня решение о предоставлении транша помощи Греции. Или предстоящий саммит ЕС. В любом случае, ждем отметку 1.35 до конца года.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Хотите знать, что такое кредитный рейтинг брокера? Читайте тут.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!