Инфляция в США остается высокой, но рынки упорно не хотят расставаться с оптимизмом
Инфляция в США остается высокой, но рынки упорно не хотят расставаться с оптимизмом
Итак, во вторник в первой половине дня пара евро-доллар продолжила рост. Перед публикацией данных по инфляции в США в 16.30 мск пара поднялась до 1,0765, то есть более чем на фигуру от недавнего минимума. Саму новость евро-доллар встречал примерно на 1,0755. В итоге инфляция вышла выше, чем ожидалось, что для доллара должно было быть позитивно.
Индекс потребительских цен США в январе показал рост на 0,5% м/м, как и ожидалось. В годовом выражения инфляция сократилась с 6,5% г/г до 6,4% г/г, но прогноз был заметно ниже, 6,2% г/г. Базовая инфляция выросла на 0,4% м/м, как и ожидалось, а в годовом выражении она сократилась с 5,7% г/г до 5,6% г/г (прогноз был 5,5% г/г). Вывод из данных, прежде всего, из месячной инфляции, однозначный – инфляция не отступает, следовательно, ФРС должна проявить больше жесткости в монетарной политике.
В результате выхода данных рынки фьючерсов на ставки по данным на Чикагской товарной биржи стали закладывать пик ставки в июне не на уровне 5,00-5,25%, а на уровне 5,25-5,50% (см. https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html ). Это еще три повышения ставки от текущего уровня. К концу года рынки ждут снижения ставки на 25 б.п. от пика, до 5,00-5,25%. Напомним, что буквально две недели назад рынки закладывали пик ставки лишь на уровне 4,75-5,00%, а потом два снижения ставки с этого уровня. То есть за две недели средний предполагаемый уровень ставки ФРС на конец года повысился на 75 б.п.
Но как отреагировал на эти данные рынок? Вместо того, чтобы показать уверенные рост доллара и сворачивание аппетитов к риску, которые были бы абсолютно логичны в текущей ситуации, рынки (что евро-доллар, что золото, что индекс S&P) показали феноменальную, совершенно беспрецедентную серию разнонаправленных колебаний. Обычно после выхода в действительности важной новости рынок, если сразу не начинает движение в одну сторону, делает одно, максимум два-три ложных движения, после чего определяется с направлением движения надолго. Сегодня на евро-долларе мы насчитываем шесть итераций (три вниз и три вверх) и в моменте идет седьмая, вниз.
До сих пор нельзя сказать, что борьба окончена, но все-таки, похоже, что здравый смысл побеждает. В моменте евро-доллар торгуется на 1,0730, то есть ниже уровня, на котором встречал новость, хотя в какой-то момент после выхода новости показывал и 1,08. Здесь трудно комментировать на предмет того, что это вообще было, кто пытался так беспардонно выкупать рынки против явно негативной для аппетитов к риску новости. Но наша точка зрения не меняется: мы по-прежнему ждем, что евро-доллар обвалится ниже отметки 1,05 в ближайшие дни, а в ближайшие недели опустится ниже паритета.
Источник: ВТБ Капитал Форекс
На динамику цен акций также влияет корпоративная отчетность и выплата дивидендов. Отслеживайте важные даты в Календаре FxPro.
16.05.2024 15:52 Иена дешевеет из-за новостей о снижении ВВП Японии в первом квартале 16.05.2024 15:44 США: первичные заявки на пособие по безработице на прошлой неделе выросли выше прогнозов 16.05.2024 15:30 Фондовый рынок, Daily history за 15 мая 2024 г. 16.05.2024 15:15 Валютный рынок, Daily history за 15 мая 2024 г. 16.05.2024 15:07 Грин, Банк Англии: устойчивость инфляции ослабла с тех пор, как я стала членом MPC в июле прошлого года