Комментарий от FXStreet

05.10.2026

Евро (EUR) остается под сильным давлением продаж в начале недели, поскольку инвесторы все больше обеспокоены перспективами бюджетной политики Франции. В европейском экономическом календаре будут представлены данные по индексу цен производителей (PPI) за сентябрь и доверию инвесторов Sentix за октябрь. Позднее сегодня Институт управления поставками (ISM) опубликует индекс менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг США за сентябрь.

Евро под давлением, поскольку опасения по поводу фрагментации усложняют путь ужесточения политики ЕЦБ

Аналитики OCBC отмечают, что "растущие опасения по поводу фрагментации ужесточают финансовые условия через повышение стоимости суверенных заимствований и расширение премий за риск", при этом опасения по поводу финансовой стабильности все больше конкурируют с инфляционными рисками. Они предупреждают, что эта динамика "повышает риск того, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет более осторожно подходить к дальнейшему ужесточению политики", поскольку центробанк оценивает влияние расширения спредов на еврозону в целом. На этом фоне OCBC отмечает, что евро оказался под "возобновившимся давлением, а EURUSD упал до самого низкого уровня с мая 2025 года", что подчеркивает, как опасения по поводу фрагментации напрямую способствуют ослаблению валюты.

Отражая масштабное давление продаж на евро, EUR/GBP снижается более чем на 0,3%, EUR/JPY теряет 0,6%, а EUR/CAD снижается на 0,4% утром в Европе.

В пятницу Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в сентябре выросло на 29 тыс. Это значение последовало за увеличением на 133 тыс., зафиксированным в августе (пересмотрено со 162 тыс.), и с большим отрывом не оправдало ожиданий рынка в 90 тыс. Другие детали публикации показали, что за этот период уровень безработицы немного увеличился до 4,2%, в то время как доля трудоспособного населения выросла до 61,8% с 61,6%.

Хотя непосредственная реакция привела к ослаблению доллара США (USD) по отношению к другим основным валютам, ему удалось восстановить свои позиции, поскольку отчет также показал, что годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением средней почасовой заработной платы, замедлилась до 3%, оказавшись ниже оценки аналитиков в 3,2%. Тем не менее после выхода отчета по занятости вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на 25 базисных пунктов (б.п.) в октябре снизилась ниже 20%, согласно инструменту CME FedWatch. После роста почти на 0,9% на предыдущей неделе индекс доллара США остается на положительной территории выше 102,00 на европейской сессии в понедельник.

Экономисты DBS считают, что недавнее «трехнедельное ралли USD исчерпывает топливо от монетарной политики», поскольку высокопоставленные представители ФРС все чаще «выступают против ожиданий последовательного повышения ставки на заседании FOMC 28 октября». Они отмечают, что «после выхода более слабых данных по инфляции PCE и занятости в несельскохозяйственном секторе США возникает еще одна проблема»: внимание рынка, вероятно, «снова переключится на более неудобную причину, поскольку доходность долгосрочных казначейских облигаций приближается к максимумам, предшествовавшим мировому финансовому кризису».

В DBS подчеркивают, что «это различие имеет значение для USD», отмечая, что «более высокая доходность, обусловленная ужесточением политики ФРС, может поддерживать USD», тогда как «более высокие срочные премии, вызванные обеспокоенностью по поводу предложения долговых обязательств, устойчивости бюджетной политики и надежности рынка казначейских облигаций, не обязательно оказывают такую поддержку».

Золото (XAU/USD) упало более чем на 3% и завершило вторую неделю подряд на отрицательной территории. Драгоценный металл получает поддержку от атмосферы бегства от риска в начале недели и удерживает скромный рост восстановления выше $4 160.

USD/JPY колеблется в узком диапазоне выше 157,50 в начале европейской сессии в понедельник. Генеральный секретарь кабинета министров Японии Минору Кихара заявил на пресс-конференции в ходе азиатских торгов, что планов по новой поставке сырой нефти из национальных резервов нет, поскольку страна уже высвобождала запасы нефти, несмотря на соглашение G7 о высвобождении 100 млн баррелей дизельного топлива и сырой нефти из чрезвычайных резервов.

Не можете определиться, какая торговая платформа подходит именно вам? Смотрите сравнительную таблицу здесь.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!