Блог FxPro по Forex: ЛДП прижимает иену к земле

Давление распродаж на иену усилилось в последние дни, и по довольно ощутимым причинам. На самом деле, было бы удивительно, если бы валюта не падала последние недели.

Экономика уже в состоянии умеренной рецессии, которая легко может ухудшиться в следующем году. Торговый сектор, от которого так долго зависела Япония, серьезно пострадал в результате чрезмерно дорогой иены, что сократило мощность и продажи: экспорт упал на 6.5% в годовом исчислении в прошлом месяце, это трехлетний минимум. Довольно тревожно, что торговый дефицит с начала года достиг рекордных 5.3 триллиона иен, и перспективы любого реального улучшения весьма призрачны. Корпоративная Япония кровоточит, некоторые крупнейшие бренды сталкиваются с фундаментальным и устойчивым спадом спроса на свои продукты. Совершенно очевидно, что ухудшение торговых условий приводит к существенному структурному сдвигу в спросе на японскую валюту.

На фоне крайне проблематичной экономики, политический климат стал решительно капризным и язвительным. На самом деле, политический паралич Токио остановил структурные и фискальные реформы на многие годы вперед. Госдолг находится на уровне ошеломляющих 230% от ВВП, что можно считать худшим последствием паралича.

Со своей стороны партия ЛДП сейчас поддерживает жесткие меры в отношении экономики, которая находилась в состоянии падения последние два десятилетия. Во-первых, они хотят, чтобы Банк Японии проводил политику монетарного смягчения, и направил инфляцию к 3%. Во-вторых, ЦБ рассматривает вопрос о создании фонда, который будет способен покупать иностранные бонды. В-третьих, ЛДП хочет запустить крупные фискальные стимулы, а также увеличить расходы на оборону. Партия даже рассматривает вариант размещения чиновников на спорных островах, что вряд ли улучшит ситуацию с Китаем.

Кроме того, если США, наконец, приведут свои финансы в некое подобие порядка (по-прежнему большое «если»), тогда спрос иену в контексте безопасности испарится. Как мы и утверждали в течение некоторого времени, Японии отчаянно необходима более слабая валюта. Дальнейшее падение против основных валют, особенно против доллара, вполне вероятно.

Michael Derks, главный стратег FxPro.

На динамику цен акций также влияет корпоративная отчетность и выплата дивидендов. Отслеживайте важные даты в Календаре FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!