05.03.2012

Блог FxPro по Forex: Китайский легкий сдвиг

С одной стороны, пересмотр целевого роста Китая был ожидаемым и сравнительно небольшим, с другой стороны – это Китай и тут нельзя игнорировать что-либо. Снижение до 7.5% с 8.0% говорит о сдвиге в сторону сбалансированного роста китайской экономики. Это также официальное подтверждение того, что Китай не может бесконечно любой ценой стремиться к росту; экономика удвоилась (в реально выражении) за предшествующие семь лет. Хотя инфляция была выше целевых 4%, рост зарплат и вред экологии также превышали официальные данные, не говоря уже о социальных волнениях, пропасть между богатыми и бедными стала еще больше.

Китай хочет добиться меньшей зависимости от чистого экспорта, сокращения инвестиций и роста внутреннего потребления. Конечно, желание и возможности – две разные вещи. В номинальном выражении, инвестиции все еще составляют около 50% от ВВП, тогда как расходы домохозяйств - всего одну треть от ВВП, и оба показателя идут не в желаемом направлении.

Итак, каковы последствия для тех, кто ставит на рост Китая? В данный момент не стоит сильно волноваться. С одной стороны, нужно помнить, что речь идет о целевом росте; фактический рост неизбежно выше целевого в среднем на 3% за период 2004-11. Кроме того, всегда есть вопросы к надежности данных.

Таким образом, исходя из того, что мы знаем, не стоит бояться заявления Китая. Как выяснили многие развитые страны, на смещение баланса роста могу уйти годы, а чтобы стать нацией потребителей Китаю понадобится социальная инфраструктура, которая даст людям уверенность. Сегодняшнее заявление говорит о том, что руководство понимает необходимость изменений, однако изменение курса будет постепенным и займет годы.


Simon Smith, главный экономист FxPro.



Начать торговать USD RUB