Японская иена поднимается к двухмесячному максимуму против USD на фоне ястребиных ожиданий в отношении Банка Японии

• Японская иена укрепляется против доллара США третий день подряд в четверг.
• Расхождение ожиданий в отношении политики Банка Японии и ФРС продолжает поддерживать низкодоходную иену. 
• Позитивный настрой в отношении риска мало влияет на бычьи настроения вокруг иены как безопасного убежища.

Японская иена (JPY) продолжает укрепляться против американского доллара в ходе азиатской сессии в четверг на фоне растущего признания того, что Банк Японии (BoJ) будет продолжать повышать процентные ставки. Эти ожидания были подтверждены данными по заработной плате в Японии, которые оказались лучше ожиданий в среду. В то же время ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований к концу этого года. Это приведет к сокращению разницы в ставках между Японией и США, что является еще одним фактором, способствующим притоку средств в низкодоходную иену.

Между тем, перспективы дальнейшего смягчения политики ФРС, наряду с недавним снижением доходности казначейских облигаций США, удерживают доллар США (USD) на уровне, близком к самому низкому за более чем неделю. Это, в свою очередь, оказывает понижательное давление на пару USD/JPY третий день подряд и снижает спотовые цены до уровня 151,80, что является самым низким уровнем с 12 декабря. Однако остается вопрос, смогут ли быки по иене сохранить контроль на фоне опасений, что Япония также станет мишенью для торговых тарифов президента США Дональда Трампа и интереса к риску. 

Японская иена продолжает набирать позитивную динамику на фоне растущих ожиданий повышения ставки Банком Японии

• Данные, опубликованные в среду, показали рост реальной заработной платы в Японии, что подтверждает ожидания, что Банк Японии снова повысит процентные ставки и продолжает поддерживать японскую иену.
• Министр финансов Японии Кацунобу Като заявил в четверг, что он видит инфляционные условия, так как цены продолжают расти, хотя конец дефляции еще не достигнут.
• Отдельно член правления Банка Японии Наоки Тамура поддержал более быстрое повышение процентных ставок и заявил, что центральный банк должен поднять ставки как минимум до 1% во второй половине 2025 финансового года.
• По данным LSEG, участники рынка в настоящее время оценивают вероятность повышения ставки Банком Японии на четверть пункта на сентябрьском заседании по монетарной политике в 94,8%.
• В то же время рынки оценивают возможность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки дважды к концу этого года на фоне признаков замедления на рынке труда США.
• Согласно отчету по вакансиям и текучести рабочей силы (JOLTS), опубликованному во вторник, количество вакансий сократилось с 8,09 миллиона в предыдущем месяце до 7,6 миллиона в декабре. 
• Кроме того, Институт управления поставками (ISM) сообщил, что экономическая активность в сфере услуг США продолжала расти в январе, хотя и более медленными темпами, чем в декабре.
• Индекс PMI для сферы услуг ISM снизился с 54,0 до 52,8 в январе, а индекс уплаченных цен упал с 64,4 до 60,4, в то время как индекс занятости вырос с 51,3 до 52,3.
• Слабые данные по активности в сфере услуг снизили доходность казначейских облигаций США, что подорвало доллар США и оказало сильное понижательное давление на пару USD/JPY. 
• Доллар США не смог получить поддержку от отчета ADP, который показал, что частный сектор добавил 183 тыс. рабочих мест в январе по сравнению с 176 тыс. в предыдущем месяце.
• Заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон заявил в четверг, что он доволен сохранением ставки Fed Funds на текущем уровне и будет ждать, чтобы увидеть чистый эффект от политики Трампа.
• В четверг в экономической повестке США будут представлены данные по сокращению рабочих мест от Challenger и еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице, которые могут оказать некоторое влияние на доллар США.
• Основное внимание рынка, однако, будет приковано к ежемесячным данным по занятости в США, известным как отчет Nonfarm Payrolls (NFP), который будет опубликован в пятницу.

USD/JPY выглядит уязвимой после ночного пробоя ниже области схождения 152,50

С технической точки зрения, ночной пробой и закрытие ниже области схождения 152,50-152,45, включающей 100- и 200-дневные простые скользящие средние (SMA), были восприняты как новый сигнал для медвежьих трейдеров. Последующее падение ниже отметки 152,00 подтверждает негативный прогноз и указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY остается в южном направлении. Учитывая, что осцилляторы на дневном графике все еще далеки от зоны перепроданности, спотовые цены могут снизиться дальше к промежуточной поддержке на уровне 151,50 на пути к отметке 151,00 и горизонтальной поддержке на уровне 150,60.

С другой стороны, попытка восстановления теперь может столкнуться с сильным сопротивлением и остаться ограниченной вблизи точки прорыва поддержки на уровне 152,50. Устойчивое укрепление выше этой отметки, однако, может вызвать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY выше отметки 153,00, к следующему значимому препятствию в районе 153,70-153,80. За ним следует круглый уровень 154,00, который в случае пробоя может отменить негативный прогноз и сменить краткосрочный настрой в пользу бычьих трейдеров.

Японская иена FAQs

Какие ключевые факторы влияют на курс японской иены?

Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно - политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.

Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены?

Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.

Как разница между доходностью облигаций Японии и США влияет на японскую иену?

Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.

Как общий настрой в отношении риска влияет на японскую иену?

Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.

Торговать акциями удобнее всего в FxPro, где трейдерам доступны CFD на акции более 2000 самых обсуждаемых компаний мира.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!