Золото немного опускается ниже новых месячных максимумов на уровне $2,720
Ралли золота останавливается чуть ниже месячного максимума на уровне $2 720, но попытки снижения ограничены.
Рост доходности казначейских облигаций оказывает поддержку доллару США и давит на недавнее ралли золота.
Более широкая техническая картина по XAU/USD остается положительной, с ценовым движением, формирующим более высокие максимумы и минимумы.
Золото (XAU/USD) колеблется ниже месячного максимума на уровне $2 720 на европейской сессии в четверг после резкого ралли за последние три дня. Отскок доходности казначейских облигаций США, с доходностью эталонных 10-летних облигаций более чем на 15 пунктов выше минимумов прошлой недели, давит на ралли драгоценного металла.
Тем не менее, попытки снижения остаются ограниченными, так как инвесторы почти полностью закладывают в цену снижение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на 25 базисных пунктов (б.п.) на следующей неделе. Горячий отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США не поколебал надежды инвесторов на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, хотя перспектива более неглубокого цикла смягчения в 2025 году поддерживает доллар США (USD).
Ежедневный дайджест рыночных движений: Ралли золота останавливается, доллар стабилен около двухнедельных максимумов
Потребительские цены в США росли самыми быстрыми темпами за семь месяцев, увеличившись на 0,3% в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,6% в годовом исчислении, по сравнению с 0,2% и 2,6% соответственно. Базовый индекс CPI остался стабильным на уровне 0,3% в месячном исчислении и 3,3% по сравнению с ноябрем прошлого года.
Ожидания рынка по поводу снижения ставки ФРС на 25 б.п. 18 декабря увеличились до 98% с 85% до выхода отчета по CPI и около 75% на прошлой неделе, как показал инструмент Fed Watch от CME Group.
Фьючерсные рынки все больше закладывают в цену вероятность двух дополнительных снижений ставок в 2025 году, вместо трех, как предполагалось ранее.
Сильные макроэкономические данные из США и ожидания более высокой инфляции, вызванные политикой Дональда Трампа, заставляют инвесторов пересматривать перспективы смягчения политики ФРС и подталкивают доходность казначейских облигаций США вверх.
Доходность эталонных 1-летних казначейских облигаций достигла 4,30% против минимумов прошлой недели на уровне 4,12% после четырех дней роста подряд. Это оказывает важную поддержку доллару США.
Швейцарский национальный банк (ШНБ) снизил процентные ставки на 50 базисных пунктов, вопреки ожиданиям рынка о снижении на 25 б.п. Европейский центральный банк (ЕЦБ) следующий, и рыночный консенсус-прогноз предполагает снижение ставки на четверть пункта. Еще одно крупное снижение может встряхнуть рынки и отправить доллар США вверх.
Технический анализ: XAU/USD консолидируется с сопротивлением на уровне $2 720
Ралли золота потеряло некоторую силу, так как доходность казначейских облигаций США выросла, а доллар США укрепился на фоне сильных данных по инфляции в США. Тем не менее, более широкий тренд остается положительным, сдерживая медвежьи попытки выше $2 700.
С точки зрения роста, максимум 24 ноября на уровне $2 720 выступает в качестве первого сопротивления. Следующей целью роста являются максимумы 4, 5 и 6 ноября около $2 750.
С точки зрения снижения, прежнее сопротивление около $2 700 (максимум 10 декабря) теперь выступает в качестве поддержки перед внутридневным уровнем $2 675 и минимумом 9 декабря на уровне $2 630.
XAU/USD 4-часовой график
инфляция - FAQ
Что такое инфляция?
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Что такое индекс потребительских цен (CPI)?
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Как инфляция влияет на валюту?
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Как данные по инфляции влияют на цену золота?
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.