2025 год не повторит ралли доллара США в 2018 году - Credit Agricole

Аналитики Credit Agricole считают, что, несмотря на сходства, 2025 год не станет повторением ралли доллара США 2018 года, вызванного политикой эпохи Трампа. Различия в экономических условиях, монетарной политике и текущей силе доллара говорят о том, что динамика, лежащая в основе движения доллара, будет значительно отличаться от 2018 года.

Ключевые моменты:

1. Различия в экономических и монетарных условиях:

В 2018 году высокие темпы роста экономики США и растущая инфляция побудили ФРС повысить ставки на 125 б.п.

В отличие от этого, в 2025 году ожидается замедление роста экономики и инфляции в США, что приведет к дальнейшему снижению ставок ФРС, и это может ослабить силу доллара.

2. Потенциальное стагфляционное воздействие:

Сочетание торговых тарифов и фискальных стимулов в 2018 году способствовало росту экономики, инфляции и повышению доходности в США.

В 2025 году такое же сочетание может привести к стагфляции, что усложнит, но не остановит ожидаемый цикл смягчения политики ФРС.

3. Более сильный доллар США:

Доллар США сейчас значительно сильнее, чем в 2018 году, что может сдерживать его дальнейшее укрепление.

Резкое падение пары EUR/USD ближе к паритету может ограничить возможности ЕЦБ по дальнейшему смягчению политики, что ограничит рост доллара, обусловленный дивергенцией.

Заключение:

Credit Agricole признает, что политическая программа Трампа увеличила риски роста доллара США, но повторение ралли 2018 года маловероятно. Замедление экономического роста в США, риски стагфляции, а также и без того сильный доллар ограничивают потенциал нового широкого ралли, что предполагает более взвешенный прогноз на 2025 год.

Не можете определиться, какая торговая платформа подходит именно вам? Смотрите сравнительную таблицу здесь.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!