Венгрия: снижение ставок ЦБ в этом году представляется маловероятным - UOB

Центральный банк Венгрии не видит возможности для снижения ключевой ставки в ближайшем будущем. В Венгрии инфляция в сентябре также снизилась более значительно, чем ожидалось, с прежних 16,4% до 12,2%, так что реальные процентные ставки теперь даже стали положительными, поскольку ключевая ставка и ставка овернайт составляют 13%, но это снижение обусловлено главным образом эффектом базы, в то время как цены на продукты питания и услуги продолжают расти.

ЦБ осознает ценовое давление, поэтому он занял более осторожную позицию после того, как в несколько этапов снизил ставку "овернайт" до уровня ключевой ставки. В последнее время члены ЦБ все чаще высказываются более жестко, так что снижение ключевой ставки до конца года представляется маловероятным.

Это становится еще более значимым для форинта, поскольку правительство оказывает все большее давление на центральный банк, как это было с его требованием изменить целевой уровень инфляции или с требованием к коммерческим банкам установить верхний предел ставок по ипотечным кредитам. Если ЦБ не устоит перед инфляцией и давлением правительства, рынок сильно накажет форинт, и ЦБ рискует получить дальнейшее ценовое давление.