Опасения по поводу стагфляции и завершения цикла ужесточения ЕЦБ могут и дальше давить на евро – OCBC

В ближайшей перспективе опасения по поводу стагфляции в ЕС и завершающегося цикла ужесточения политики ЕЦБ могут продолжать оказывать давление на евро. Тем не менее, заседание ЕЦБ уже позади, и перспективы евро будут зависеть от динамики доллара США, торговли UST и решения FoMC, которое может дать определенные ориентиры.

Мы нейтрально относимся к перспективам евро, поскольку рост в еврозоне замедляется, а цикл ужесточения ЕЦБ, вероятно, близок к завершению.

Учитывая, что ФРС потенциально ближе к повороту уже в 1-м квартале 2024 г. против ЕЦБ во 2-м полугодии 2024 г., некоторая степень конвергенции монетарной политики ЕЦБ и ФРС все еще вероятна, и это может оказать незначительную поддержку слабому росту в 2024 году.

Основными рисками для перспектив евро являются более ранний, чем ожидалось, "голубиный" поворот ЕЦБ и/или дальнейшее резкое замедление темпов роста в еврозоне.