Нефть: суперцикл, возможно, не прерван, но перспективы ограничены увеличением резервных мощностей – TDS

Последние тенденции в области предложения энергоносителей по-прежнему подтверждают наше мнение о том, что Запад теряет контроль над предложением сырья, однако развитие глобальных свободных мощностей, вероятно, сгладит правый хвост для рынков энергоносителей в ближайший год. На первых порах это, вероятно, ограничит рост цен на нефть марки Brent, но в то же время снизит риски продолжительного роста спотовых цен на нефть выше 100 долл. за баррель в среднесрочной перспективе.

Суперцикл, возможно, и не прекращается, но его перспективы ограничиваются продолжающимся увеличением мировых резервных мощностей, так что значительный рост цен, скорее всего, приведет к увеличению предложения. Однако странам Персидского залива удалось усилить контроль над глобальными свободными мощностями, что дает основания полагать, что эта группа производителей может продолжать формировать более жесткий рынок, не опасаясь значительной потери доли рынка конкурентами.

Вместо того, чтобы предложить структурный "позитивный фактор" для цен за счет испаряющихся свободных мощностей, нефтяные рынки, скорее всего, еще некоторое время будут находиться в диапазоне повышенных цен.