Доллар США, вероятно, останется основным мировым резервным активом, но появляются проблемы - Scotiabank

Вселенная надежных суверенных кредитов с рейтингом ААА сократилась. Поэтому слабая фискальная политика не является проблемой только для доллара США. Это решение вряд ли повлияет на краткосрочную и среднесрочную динамику доллара, которая будет по-прежнему отражать экономические данные и их последствия для доходности и дифференциала процентных ставок.

Однако в целом понижение рейтинга является негативным фактором для доллара. Управляющие резервами центральных банков в последние годы старались избегать доллара США, и понижение рейтинга даст суверенным счетам еще одну причину для диверсификации, хотя бы пассивной, от доллара США.

Ликвидность, масштабы и (относительная) безопасность финансовых рынков США означают, что в обозримом будущем доллар США, скорее всего, останется основным мировым резервным активом. Однако возникают проблемы, о которых свидетельствует решение Fitch и его ссылка на управление.

Тем не менее, очевидный вопрос для тех, кто рассматривает возможность выхода из доллара США в настоящее время, заключается в следующем: какие существуют альтернативы? Ответ заключается в том, что на данный момент ни одна валюта не может предложить преимущества доллара США (ликвидность, конвертируемость, послужной список и т.д.). Евро и китайский юань являются потенциальными конкурентами доллара США, но это остается долгосрочной перспективой.