06.03.2020

Обзор валютного рынка за неделю

По итогам недели почти все основные валюты продемонстрировали повышение. Наибольший прирост по отношению к доллару США показал швейцарский франк (+2,81%). Меньшее повышение зафиксировали евро (+2,53%), японская иена (+2,46%), австралийский доллар (+2,00%), новозеландский доллар (+1,77%) и британский фунт (+1,70%). Снизился только канадский доллар (-0,22%).

В понедельник доллар США упал до нового месячного минимума против корзины валют, поскольку инвесторы сделали ставку на смягчение политики ФРС в попытке противостоять негативному влиянию от распространения нового коронавируса. Глобальные рисковые активы, включая акции, сильно пострадали на прошлой неделе, поскольку инвесторы беспокоились об экономических последствиях глобального распространения вируса. Паника на мировых рынках побудила председателя ФРС Пауэлла заявить, что ФРС будет "действовать надлежащим образом" для поддержки экономики. Инвесторы восприняли его комментарии как намек на то, что ФРС сократит ставки, когда политики соберутся 17-18 марта, что будет стимулов для центральных банков во всем мире последовать их примеру. Вместе с тем, производственная активность в США выросла самыми быстрыми темпами за шесть месяцев в феврале, поскольку сбои в цепочке поставок, вызванные вспышкой коронавируса, привели к сокращению выпуска продукции и новых заказов, показал опрос менеджеров по закупкам в понедельник. Фунт подешевел в понедельник, опустившись до минимума за 4,5 месяца против евро, так как трейдеры с осторожностью смотрели на начало переговоров между Великобританией и ЕС об их будущих отношениях после Брекзита.

Во вторник доллар США подешевел против основных валют, отреагировав на решение ФРС снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов, что стало первым экстренным шагом после финансового кризиса. В рамках экстренного заседания ФРС снизила процентные ставки на 50 базисных пунктов, до 1,25%, и заявила, что вирус представляет собой развивающиеся риски, и голосование было единогласным. В Сопроводительном заявлении отмечалось, что FOMC внимательно следит за развитием событий и действует соответствующим образом, при этом основы экономики США остаются сильными. В ходе пресс-конференции председатель ФРС Пауэлл подчеркнул, что последнее решение было связано с экономическим воздействием вспышки коронавируса. "Масштабы и устойчивость общего воздействия на экономику, однако, остаются весьма неопределенными, и ситуация остается неустойчивой", - сказал он. Между тем, президент Дональд Трамп потребовал, чтобы Федеральная резервная система еще больше понизила ставки после того, как ЦБ объявил, что сократил ставки на 50 б.л.

В среду доллар вырос против корзины валют после того, как накануне достиг восьминедельного минимума на фоне чрезвычайного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой. По словам аналитиков, инвесторы, вероятно, ожидали, что другие основные центральные банки могут последовать примеру ФРС и в экстренном порядке снизить свои процентные ставки, пытаясь отразить экономический ущерб от распространяющегося коронавируса. Оптимистичные данные по США также поддерживали доллар. Согласно отчету ADP, занятость в частном секторе США выросла больше, чем ожидалось в феврале, что указывает на силу рынка труда перед недавней эскалацией опасений рецессии, несмотря на вспышку коронавируса. Отдельные данные от ISM показали, что рост активности в секторе услуг США ускорился до годового максимума в феврале Канадский доллар ослаб по отношению к доллару США после того, как Банк Канады снизил базовую процентную ставку до 1,25% с 1,75% из-за вспышки коронавируса и заявил, что готов вновь сократить ее, если это будет необходимо для поддержки экономического роста.

В четверг доллар США упал до нового восьминедельного минимума, так как трейдеры сделали ставку на то, что Федеральная резервная система США еще больше сократит процентные ставки после того как на этой неделе они снизила их на 50 базисных пунктов в экстренном порядке, чтобы защитить экономику от воздействия коронавируса. Смягчение денежно-кредитной политики в Соединенных Штатах, вызванное опасениями по поводу экономических последствий коронавируса, ставит под угрозу многолетнее ралли доллара и дает толчок валютам во всем мире. Денежные рынки учли в ценообразовании снижение ставки ФРС еще на 25 б.п. с текущего диапазона 1%-1,25% на следующем заседании ФРС 18-19 марта и на 50 б.п. к апрелю. Незначительную поддержку доллару оказали данные, которые показали, что число американцев, подающих заявки на пособие по безработице, упало на прошлой неделе, предполагая, что рынок труда был в хорошем состоянии, несмотря на вспышку коронавируса.

В пятницу доллар США упал по всем направлениям в пятницу, и оказался на пути к крупнейшему недельному обвалу за последние четыре года, поскольку резкое снижение доходности государственных облигаций США негативно отразилось на привлекательности доллара США. Индекс доллара, который измеряет силу доллара против корзины из шести других основных валют, снизился примерно на 0,8% до 96,05, достигнув минимума примерно за год. За неделю индекс снизился на 2,4%, что стало его худшим показателем за неделю с начала февраля 2016 года. Инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно процентных ставок в США после экстренного сокращения ставки Федеральной резервной системы на 50 базисных пунктов в начале этой недели, чтобы противостоять экономическим последствиям распространения коронавируса. Беспокойство по поводу вируса негативно сказалось на фундаментальных показателях рынка, и доходность 10-летних облигаций упала до рекордно низкого уровня в пятницу. Это сводит на нет преимущество доходности, которое подпитывало популярную во всем мире стратегию кэрри трейд - займы по отрицательным ставкам в евро и иене для покупки активов США. Рынки теперь делают ставку на то, что ФРС снова сократит свою процентную ставку на 50 базисных пунктов в этом месяце.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade