17.07.2019

Экономический рост Китая смягчился во втором квартале - NAB

Жерар Бург, старший экономист National Australia Bank (NAB), отмечает, что экономика Китая выросла на 6,2% годовых во 2-м квартале 2019 года, в соответствии с их ожиданиями, но рост замедлился по сравнению с 6,4% г/г как в 1-м квартале 2019 года, так и в 4-м квартале 2018 года.

"Этот темп роста слабее, чем спад, зафиксированные во время мирового финансового кризиса, а это означает, что рост во 2-м квартале был самым медленным с 1990 года. Политики продолжают посылать неоднозначные сигналы относительно экономического стимулирования - однако мы считаем, что они предоставляют достаточную монетарную и фискальную поддержку для стабилизации краткосрочного экономического роста вокруг этих уровней (хотя торговля остается фактором неопределенности). Наши прогнозы роста остаются неизменными: 6,25% в этом году, 6,0% в 2020 году и 5,8% в 2021 году. Предоставление монетарной поддержки экономике Китая было четко видно в росте кредитования в первой половине 2019 года, и это говорит о том, что китайские власти в этом году были больше обеспокоены краткосрочным ростом, чем среднесрочными долговыми рисками. За этот период объем выдачи новых кредитов увеличился более чем на 31% г/г, до 13,2 трлн юаней. Слухи в июле говорят о том, что ЦБ Китая намерен снизить базовую годовую ставку кредитования. Этот шаг (если он произойдет) будет в значительной степени символическим - ставка не менялась с октября 2015 года и, по-видимому, не имеет особого значения с момента перехода денежно-кредитной политики от количественного к ценовому подходу (который произошел в ноябре 2015 года). Напротив, краткосрочные ставки межбанковского кредитования более важны, и эти ставки снизились в конце июня и начале июля".


Информационно-аналитический отдел TeleTrade