DJ НАБЛЮДАЯ ЗА ЕЦБ: На фоне нормализации рынков формулируется стратегия выхода
DJ НАБЛЮДАЯ ЗА ЕЦБ: На фоне нормализации рынков формулируется стратегия выхода
ФРАНКФУРТ, 14 сентября /Dow Jones/. Европейский центральный банк /ЕЦБ/, возможно, все еще воздерживается от того, чтобы объявить о завершении финансового кризиса, но вместе с тем центральному банку хватает уверенности для того, чтобы все четче и четче говорить о том, как он собирается сворачивать чрезвычайные меры стимулирования.
Сигналы, поступающие с денежного рынка, непосредственной зоны взаимодействия ЕЦБ с экономикой, все более ясно указывают на нормализацию. Похоже, что год спустя крах Lehman Brothers банки начинают снова доверять друг другу вместо того, чтобы занимать средства у центрального банка.
Член Управляющего совета ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги заявил в пятницу, что программа /центрального банка/ по оказанию поддержки кредитованию "достигла желаемых результатов, особенно в том, что касается сужения спрэдов на денежном рынке, выравнивания кривой доходности в краткосрочной перспективе и повторного запуска рынка обеспеченных облигаций".
Хольгер Шмидинг, старший экономист по Европе в Banc of America-Merrill Lynch Securities, согласен с этим только наполовину. Он указывает на тот факт, что банки по-прежнему хранят более 80 млрд евро на депозитах ЕЦБ, вместо того чтобы использовать эти средства для кредитования.
"В целом, мы примерно на полпути, - отмечает Шмидинг. - В плане спрэдов и цен мы далеко ушли от того, что наблюдалось в марте и апреле..., однако все еще присутствует очевидное и абнормальное предпочтение удерживать ликвидность".
Самый очевидный признак нормализации - это абсолютные значения ставок по кредитам. Межбанковские ставки по необеспеченным кредитам со сроком погашения до трех месяцев снизились в два раза, с 1,40% в апреле до 0,70% в июне, а ставки по обеспеченным кредитам со сроком погашения до трех и шести месяцев также оказались на уровнях, гораздо ниже 1%. Именно под такой процент ЕЦБ выдает ликвидность в рамках своих долгосрочных операций.
(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires
September 14, 2009 08:07 ET (12:07 GMT)
Торгуйте 400+ активами 6 классов с единого счета глобального брокера FxPro. Смотрите сами.
26.04.2024 20:20 Рубль достиг максимумов за 1,5 месяца после решения Банка России 26.04.2024 18:10 Любимый показатель ФРС США по инфляции замедлил снижение 26.04.2024 15:52 ЦБ РФ не исключает повышения ключевой ставки, если процесс дезинфляции в РФ остановится — Набиуллина 26.04.2024 15:39 Срочно: базовая инфляция PCE в США осталась неизменной на уровне 2,8% против ожидаемых 2,6% 26.04.2024 15:30 Фондовый рынок, Daily history за 25 апреля 2024 г.