Telegraph: Распад еврозоны повышает риски глобальной дефляции

ING, датский банк, считает, что распад еврозоны приведет к глубочайшему экономическому кризису в современной истории, разорит страны Европы, включая Германию, и приведет к дефляционному шоку в США. 

Первоначальные экономические травмы достаточно серьезны для того, чтобы сделать выводы тем, кто беспечно предлагает выход из валютного союза в качестве политического варианта. Это звучит как упрек в сторону немецких политиков и экономистов, которые открыто предлагали “вытряхнуть” слабых членов еврозоны. 

Новые греческие драхмы обрушатся на 80% против новой немецкой марки. Валюты Испании, Португалии и Ирландии упадут на 50% или более, вызвав инфляцию, которая взлетит до двухзначных значений. Последствия будут драматические и травматические. ING пытается просчитать все сценарии развала еврозоны. 

В итоге, хирургическое исключение Греции навредило бы всем и стало бы фатальным для самой Греции. Германия столкнулась бы с дефляционным шоком. Американский доллар бы взлетел до 85 центов против евро. Разовый взлет составил бы 75 центов. Это привело бы к жесткой дефляции, угрожая Северной Америке двойным экономическим спадом. Сокращение экономики только Восточной Европы составило бы 5% в 2011 году. Это явная картина разрушения мироустройства. 

Именно по этим причинам, похоже, Ангела Меркель (Angela Merkel) “сбилась с ног” весной. Бундестаг поддержал вклад Германии в €110 миллиардный пакет помощи Греции, а так же поддержал создание стабилизационного фонда размером 750 миллиардов евро. Однако рынки не удалось стабилизировать. Спреды до десятилетним летним греческим облигациям по сравнению с немецкими все еще составляют 750 базисных пунктов выше.