Банк России снизил ставку меньше, чем мог бы. Чем это грозит рублю?

Центробанк РФ не решился на резкие действия, сократив ставку всего на 25 пунктов до 7.25%. Это стало четким сигналом для рынков: серия снижений будет продолжаться. Напомним, что некоторые аналитики говорили о возможности сократить ставку сразу на 50 пунктов.

В сопутствующем комментарии регулятора отмечалось как замедление инфляции, так и преобладание дезинфляционных рисков в будущем. Это означает, что инфляция не несет в себе угрозы, открывая путь к дальнейшему смягчению политики.

Судя по всему, Банк России предпочитает резкой подстройке под текущие реалии – многократные небольшие изменения. Это можно считать хорошей новостью для рубля.

Сейчас же рынки с нетерпением ждут снижения ставок ФРС на следующей неделе. Прогноз аналогичный: минус 25 пунктов, что должно сохранить спред между ключевыми ставками в долларах и рублях. Это означает, что доходность краткосрочных рублевых гособлигаций будет ровно настолько выше доходности американских бумаг, как и до сегодняшнего дня. Подобный фактор является достаточно весомой причиной для укрепления российской валюты.

И все же можно понять Банк России, который не спешит формировать давление на рубль через серьезное понижение ставок. ЕЦБ и ФРС развернули свой курс на 180 градусов в последние месяцы из-за опасений перед охлаждением роста мировой экономики. Замедление мирового роста идет рука об руку с падением спроса на сырьевые и зачастую оборачивается оттоком инвесторов из развивающихся рынков и валют. Напомним, что всплеск подобных страхов годом ранее привел к тому, что Банк России был вынужден защищать рубль от обвала, повышая ставку. Сейчас, если действительно ситуация окажется хуже прогнозов, рублю вновь может потребоваться подобная защита.

Команда аналитиков FxPro 

Наконец-то все в одном месте! Пользуйтесь Панелью трейдера. Она в свободном доступе без регистрации.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!