Форекс аналитик Александр Купцикевич

Индексы акций по всему миру росли в понедельник на оптимизме вокруг глобального экономического роста. Тем не менее, доллар сохранял приглушенную динамику в начале торгов, так как перспективы для американской инфляции по-прежнему достаточно слабые.

Пока складывается впечатление, что шоки прошлых недель вряд ли получат своё развитие, и спрос на подешевевшие активы будет превышать предложение в ближайшее время. На валютном рынке тем временем сохраняется пугающее спокойствие.

Данные по инфляции в США на следующей неделе станут для рынка барометром влияния снижения цен на нефть на инфляционные перспективы. Релизы данных в США будут следующими: индикатор потребительского доверия за июнь, индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости, запасы нефти, пересмотренная оценка ВВП за первый квартал, а также ценовой индекс расходов на личное потребление.

Выступления представителей ФРС не смогли повлиять на ожидания рынка по монетарной политике, а важных макроэкономических публикаций пока нет, поэтому рынки в полной мере предаются летнему затишью, отступая от недавно достигнутых локальных экстремумов.

С пиковых значений в конце февраля нефть упала примерно на 20% с короткими всплесками, полностью развернув рост, сделанный в конце года после вступления в силу сделки ОПЕК по сокращению добычи.

Накануне WTI, а сегодня с утра и Brent пересекли виртуальную черту медвежьего рынка, потеряв более 20% от пиковых уровней ранее в этом году. Золото чувствует себя несколько лучше. Оно сумело найти поддержку во вторник и в среду в области 1240, а сегодня с утра демонстрирует рост, обосновавшись выше 1250.

Рост доллара толкнул фьючерсы на индекс доллара в сентябре до 97.29 в начале торговой сессии - это максимальный уровень с 30 мая, в данный момент он торгуется на 97.25.

Нынешнее затишье открывает возможности разглядеть зарождающийся тренд и выстроить торговую стратегию на ближайшие месяцы. В рамках этого же сценария, нефть и золото также должны оказаться под давлением за счёт роста американской валюты

В отличие от ФРС США, которая сократила массивную программу стимулирования, Банк Японии маловероятно будет придерживаться того же самого подхода, тогда как японская инфляция даже не приблизилась к целевым 2% Банка Японии.

Вполне возможно, что доллар вновь переживёт всплеск интереса к себе, но это будет скорее побочным эффектом от более мощного движения. На мой взгляд, после периода рыночного оптимизма, разумно приготовиться к негативному сдвигу на рынках.

Индекс доллара пробил 96.28, который последний раз фиксировался 9 ноября перед пресс-конференцией FOMC из-за разочарования в данных по объёму розничных продаж и инфляции. Тем не менее, доллар показал примечательный разворот после, в целом, ястребиного заявления Йеллен, что создало основу для отскока доллара на 0.85%.

Данные по объёму розничных продаж, а также инфляции за май будут опубликованы 14 июня в 15:30 МСК, за ними последуют столь ожидаемое решение FOMC по процентным ставкам в 21:00 МСК, а также пресс-конференция в 21:30 МСК. Если результаты окажутся лучше консенсус-прогноза, вероятно, это обеспечит доллару поддержку.

Ключевые валютные пары стали вблизи красивых круглых уровней, готовые двинуться в любом направлении в случае получения чётких сигналов на прогнозах FOMC или на комментариях главы ФРС: EURUSD топчется вблизи 1.12, GBPUSD курсирует в более широком диапазоне с орбитой вблизи 1.27, USDJPY вторую неделю не желает отрываться от 110, а USDCAD переписал апрельские минимумы и находится у 1.32, чего не было с конца февраля.

Первоначально рынки предполагали, что ФРС дважды повысит ставки до конца года: в июне и сентябре. В данный момент некоторые трейдеры считают, что ФРС при объявлении июньского решения может занять более мягкую позицию в отношении перспектив дальнейшей политики, снизив вероятность ужесточения в сентябре.

Британский фунт в понедельник вернулся к внутридневным минимумам, установленным в пятницу. Канадский доллар испытал серьёзный рост на изменении тона Банка Канады. Brent слишком осторожно восстанавливается от месячных минимумов.

Переговоры по Brexit должны начаться 19 июня. В сравнении с прошлыми заявлениями Мэй о том, что “лучше совсем без сделки, чем с плохой сделкой”, лидер лейбористов Корбин пообещал, что Brexit пройдет гладко, Британия останется в составе единого рынка, а также таможенного союза. Присутствие лейбористов увеличилось, и это означает, что процесс Brexit может пройти мягче.

Комментарии Йеллен и Фишера развеяли все сомнения в июньском повышении ставки, рынки все больше верят в 3-е повышение к декабрю. Но это не значит, что риски всплеска волатильности по доллару теперь напрочь отсутствуют. Разберём, что же может всколыхнуть спокойствие на форекс.

Тереза Мэй надеялась на увеличение большинства по итогам выборов, чтобы укрепить свои позиции в переговорах Brexit. Неожиданные результаты указывают на то, что партия консерваторов - все ещё крупнейшая партия, но потеря 13 мест означает, что они потеряли большинство.

Политики Британии должны для себя уяснить, что как бы они ни старались подгадать время, чтобы узнать мнение народа, это мнение может им не понравиться. Партия консерваторов, судя по всему, потеряет большинство в парламенте, хотя и останется самой многочисленной. Такой результат пришёлся не по вкусу рынкам и в первую очередь стерлингу.

Этим утром в начале европейской сессии пара GBP/USD подросла и торговалась в диапазоне 1.2950 - 1.2980. Тем не менее, затем последовала коррекция после обеда, и возросший медвежий импульс в данный момент тестирует уровень поддержки на возросших рыночных опасениях.