Комментарий по рублю

Комментарий по рублю

Рубль снова на 90, что происходит с курсом доллара?

С конца ноября по 7 декабря пара USD/RUB выросла от минимумов в районе 88 до максимума в районе 93,5. Произошло это вопреки тому, что ЦБ РФ 27 ноября сообщил, что возобновление покупок валюты в рамках бюджетного правила с января 2024 года будет более чем компенсировано продажами валюты в рамках других мер.

На наш взгляд, слабость рубля в указанный выше период была связана, во-первых, с окончанием налогового периода в конце ноября, во-вторых, с сильным падением цен на нефть. Решение ОПЕК+ от 30 ноября по сокращению добычи не смогло поддержать цену Brent, и от уровня $84 перед новостью цена упала до $75.

Какие факторы поддержат рубль

На наш взгляд, цена нефти попала под давление временно, в связи с техническими/спекулятивными факторами. Решение ОПЕК+ сократить добычу нефти дополнительно на 0,9 млн б/д начнет действовать с января 2024 года и обеспечит в 1 кв. 2024 г. дефицит на мировом рынке нефти примерно на уровне 1 млн б/д с учетом ранее ожидавшегося дефицита. Полагаем, что на этом цена Brent вернется к $90 в ближайшие месяцы.

Что касается фактора налоговых выплат, то, видимо, он уже снова начал действовать, что послужило причиной возврата рубля к росту. Экспортеры должны заранее и равномерно начать продавать валюту, чтобы к концу декабря произвести очередные выплаты НДПИ.

Если говорить о чуть более долгосрочных перспективах, то дополнительно к ежемесячным НДПИ крупные квартальные налоговые выплаты НДД произойдут в конце марта (финальные выплаты за 2023 год) и в конце апреля (авансовый платеж за 1 квартал 2024 г.).

Наш прогноз по рублю

Ожидаем, что в декабре-январе пара USD/RUB будет в целом колебаться в диапазоне 87-92, а в феврале-марте переместится на более низкие уровни, в диапазон 85-90. Мы считаем высокими шансы на то, что в какой-то момент в ближайшие месяцы пара USD/RUB покажет отметку 85.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Как торговать ответственно и значительно снизить риски? Все расписано тут, читайте скорее.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!