Плохие данные из США - это уже не позитив для аппетитов к риску

Плохие данные из США - это уже не позитив для аппетитов к риску

Итак, пара евро-доллар четвертый торговый день торгуется приблизительно в диапазоне 1,08-1, 0850. Во вторник вечером пара евро-доллар провалилась ниже 1,08, но в среду снова “выскочила” выше 1,08, поднималась до 1,0886, обновила максимум с апреля прошлого года. Тем не менее, вечером в среду цена снова пошла на снижение. Мы продолжаем считать, что в самое ближайшее время евро-доллар просто рухнет, отыгрывая множество технических индикаторов, указывающих на перекупленность цены. Однако очевидно, что такое укрепление доллара не может произойти изолированно само по себе. На других рынках должно произойти бегство от риска, чтобы доллар так укрепился (до паритета к евро). В частности, мы ранее указывали на то, что уровень 4000 превратился новое сопротивление для индекса S&P. Во вторник индекс S&P закрылся как раз под сопротивлением, на отметке 3990. Так что вопрос о том, правы ли мы в наших ожиданиях снижения пары евро-доллар во многом будет решаться и на индексе S&P. Впрочем, нельзя сказать, что евро-доллар следует за индексом S&P или наоборот. Аппетиты к риску влияют на все рынки одновременно.

Остается вопрос о том, что может вызвать на рынке значительное сворачивание аппетитов к риску. Вариантов три – выход серьезно негативных данных по экономике США, рост инфляции в США и жесткая монетарная политика ФРС. По последнему пункту – рынок пока просто не верит жесткой риторике ФРС. По первым двум пунктам данные выходили в среду. Инфляция цен производителей в США снизилась с 7,3% г/г до 6,2% г/г (прогноз 6,8% г/г). Это для доллара позитивно, но все-таки цены производителей – второстепенный показатель, а по индексу потребительских цен данные ранее уже выходили. Наконец, что касается данных по экономике из США, то в среду розничные продажи США показали спад на 1,1% м/м против прогноза -0,8% м/м, спад второй месяц подряд. Промышленное производство США также показало спад второй месяц подряд, в декабре было падение на 0,7% м/м против прогноза -0,1% м/м.

По первой реакции на плохие новости из США на рынках начался рост аппетитов к риску по принципу “плохие новости – это хорошие новости”, который исправно работает на рынке в последние месяцы. Суть его в том, что плохие данные из США означают необходимость более мягкой политики ФРС, а значит это негатив для доллара. Но бесконечно по этому принципу рынки жить не смогут. Если экономическая ситуация в США действительно начала серьезно ухудшаться, то это должно приводить к росту доллара как защитного актива, так как в возможности рецессии в экономике США нет ничего хорошего. И в итоге сегодня, в среду, мы увидели, как рынки “передумали” в отношении оценки вышедших данных. Индекс S&P, который торговался в плюс половину процента после открытия, к 20.00 мск показывает падение на 0,75%. Евро-доллар же после обновления максимума в моменте упал до 1,08. Полагаем, что пара продолжит снижаться набранным сегодня темпом и в ближайшие дни в рамках отработки дивергенций и перекупленности упадет по крайней мере ниже отметки 1,05.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Как торговать ответственно и значительно снизить риски? Все расписано тут, читайте скорее.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!