21.01.202221

Обзор рынка нефти

Обзор рынка нефти

На уходящей неделе цена нефти продолжила рост, поднималась в цене от $86,5 до $89,5, обновив тем самым максимум с 2014 года. Но уже в пятницу цена вернулась обратно к $86,5. Рост до новых максимумов скорее не был вызван какими-то отраслевыми новостями, а был связан с движениями капиталов на рынках. Сырьевые товары, и в первую очередь нефть, стали основными бенефициарами сильных одновременных распродаж на рынке акций и рынке облигаций США. Видимо, управляющие глобальных хедж-фондов стали перекладываться в сырьевые активы на этом фоне. Однако нефть на самом деле является рисковым, а не защитным активом, в случае продолжения сворачивания аппетитов к риску на рынках нефть скорее также попадет под давление, как это обычно и бывает.

При этом, согласно январскому отчету ОПЕК, страны ОПЕК нарастили добычу в декабре на 166 тыс. б/д, а 10 стран ОПЕК, входящих в соглашение ОПЕК+ — на 222 тыс. б/д (против квоты наращивания добычи в 254 тыс.). Россия смогла нарастить добычу только на 10 тыс. б/д в декабре из-за плохих погодных условий (против квоты в 100 тыс. б/д в месяц), но уже по первым 9 дням января нарастила скорость добычи на 90 тыс. б/д. ОПЕК сообщила, что ожидает роста добычи в России до 11,78 млн б/д (вместе с конденсатом) против 11,0 млн б/д, достигнутых в первые дни января. Таким образом, поддерживающие рост цен на нефть спекуляции о том, что потенциал наращивания добычи со стороны ОПЕК+ в 2022 году является сильно ограниченным, не соответствует действительности.

На неделе также вышел отчет Международного Энергетического Агентства. Агентство повысило прогноз спроса на нефть на 200 тыс. б/д в 2021 и на 200 тыс. б/д 2022 году, ссылаясь на то, что волна коронавируса омикрон не привела к жестким ограничениям. Теперь агентство ожидает роста спроса на нефть на 3,3 млн б/д в 2022 году, в то время как рост предложения оценивает в 6,2 млн б/д. Прирост предложения складывается из 4,4 млн б/д со стороны ОПЕК+ и 1,8 млн б/д со стороны стран вне ОПЕК+. Мы находим оценку роста предложения ОПЕК+ со стороны МЭА в 4,4 млн б/д вполне адекватной, так как согласно внутренним документам Технического комитета ОПЕК+, предложение ОПЕК+ в 2022 году вырастет еще больше, на 5,2 млн б/д. Соответственно, если дефицит нефти в 2021 году составлял 1,5 млн б/д, то профицит в 2022 году составит 6,2-3,3-1,5=1,4 млн б/д. На этом основании мы по-прежнему придерживаемся нашего прогноза средней цены на нефть в $72 в 2022 году.

Еженедельные данные Минэнерго США подтвердили наши ожидания перехода от сокращения запасов нефти к росту. Запасы нефти выросли на 0,51 млн б/д, бензина — на 5,87 млн б/д (+24 млн б/д за последние 3 недели), запасы дистиллятов упали на 1,43 млн б/д. При этом запасы нефти находятся на уровне на 8% ниже 5-летней средней для этого времени года, запасы бензина — на 2% ниже 5-летней средней (3 недели назад — на 6% ниже средней). Спрос на бензин вырос с 7,9 до 8,2 млн б/д, но все равно очень низок. Добыча нефти в США осталась на уровне 11,7 млн б/д. Число действующих нефтяных буровых установок в США по данным на 14 января выросло с 481 до 492.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Как торговать ответственно и значительно снизить риски? Все расписано тут, читайте скорее.

Аналитика FxTeam в Telegram Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!

Опрос


Загрузка...