На паре евро-доллар 4-кратная бычья дивергенция MACD

На паре евро-доллар 4-кратная бычья дивергенция MACD

Итак, пара евро-доллар вопреки нашим ожиданиям, рост до сих пор не начала. Впрочем, и о падении говорить не приходится. С тех пор, как после заседания ФРС от 16 июня и в последовавшие после этого пару дня пара евро-доллар упала до 1,1847, значительного снижения уже не произошло. В моменте пара торгуется на отметке 1,18, то есть, по сути, месяц торгуется на одном и том же уровне. Хотя пара уже 4 раза после заседания ФРС делала четкие прорывы вниз с обновлением минимумов, заканчивались они все время отскоком обратно выше 1,18.

Последний прорыв вниз произошел буквально в понедельник, 19 июля, пара снижалась до 1,1764. Однако же пара вернулась выше 1,18 и в этот раз, хотя локальная техническая картина для евро выглядит по-прежнему плохо. Формально все поддержки давно были прорваны, и пара должна была упасть до ближайшего минимума от 31 марта, показанного в районе отметки 1,17. Предыдущий провал евро произошел 13 июля, когда доллар получил поддержку после выхода данных по инфляции в США, показавших ее рост выше ожиданий, с 5,0% г/г до 5,4% г/г против прогноза падения до 4,9% г/г. Данные показали необходимость более жесткой позиции ФРС, повышали вероятность более раннего сворачивания количественного смягчения. Таким образом, экономические данные дополнительно к негативной технической картине свидетельствовали против евро, но пару выкупили уже на следующий день. Позже представители ФРС снова дали понять, что видят всплеск инфляции лишь временным, и не торопятся со сворачиванием покупок активов на баланс.

Как видно, пару устойчиво покупают в районе отметки 1,18. Четырехкратное обновление минимумов на несколько пунктов приводило к срабатыванию стоп-приказов у игроков, установленных ниже этих самых минимумов, и не более того. Очевидно, в какой-то момент рынок разочаруется в ожиданиях укрепления доллара, и пара резко отскочит вверх. Если говорить в терминах технического анализа – то на паре наблюдается четырехкратная дивергенция индикатора MACD на 4-часовом графике. Самый крупное снижение индикатора MACD произошло после заседания ФРС 16 июня, а каждый из последующих 4 новых провалов показывал все меньшее снижение индикатора MACD. То есть вопреки тому, что цена продолжала снижаться, сила этого снижения с каждым разом была все слабее. В этом суть дивергенции – расхождения, между графиком цены и индикатором. Четырехкратная дивергенция – довольно редкий сигнал, в данном случае это “бычья” дивергенция, которая указывает на рост евро обратно в район 1,21. Кстати, в прошлый раз на снижении пары к 1,17 в конце марта, также наблюдалась бычья дивергенция, но тогда хватило и одинарной.

Мы не склонны абсолютизировать сигналы, которые дает индикатор MACD. Это один из инструментов теханализа, который, в общем-то, работает 50/50. Случаи, когда дивергенции не срабатывают должным образом, происходят довольно часто. Однако в данном случае поведение индикатора MACD просто хорошо иллюстрирует движение цены – сила “медведей” по евро истощается после каждой новой проваленной попытки сбросить цену ниже. Любой фундаментальный триггер в пользу евро может вызвать резкий рост по паре. Мы полагаем, что этим триггером станет заседание ЕЦБ в четверг на этой неделе.

Так или иначе, ЕЦБ вскоре вынужден будет начать говорить о снижении скорости количественного смягчения, даже несмотря на риски новой волны коронавируса, вызванной индийским штаммом. Агентство Bloomberg сообщает о том, что текущая “пандемическая” программа PEPP покупок на баланс, в рамках которой ЕЦБ покупает бумаг на 80 млрд евро в месяц, как и ожидается, закончится в марте 2022 года. Чтобы компенсировать окончание этой программы, ЕЦБ может позже увеличить объем другой, старой программы, в рамках которой ЕЦБ покупает еще 20 млрд евро в месяц, до 30 млрд. евро в месяц. Опрос Bloomberg показал, что экономисты ожидают сокращения объема “пандемической” программы уже в августе до 75 млрд евро в месяц, и более существенное сокращение в октябре. Сокращение объемов покупок на баланс для ЕЦБ в принципе является неизбежным – ЕЦБ может упереться в законодательный лимит покупок, который составляет треть объема выпуска суверенного долга по каждой стране еврозоны. Как мы не раз писали, ЕЦБ будет сокращать покупки активов на баланс гораздо раньше и быстрее, чем ФРС, что поддержит курс евро.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Торгуйте 400+ активами 6 классов с единого счета глобального брокера FxPro. Смотрите сами.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!