Рубль: в небольшом минусе

Рубль: в небольшом минусе

Рубль: в небольшом минусе.

В пятницу в связи с Рождеством большинство рынков было закрыто. Что касается акций, то здесь, пожалуй, следует отметить лишь рынок Китая, завершивший день ростом (Shanghai Composite +1%). Индекс доллара снизился на 0,1%. Рубль ослаб к доллару на 0,3%, до 74,1. Активность на российском валютном рынке была крайне слабой: объем торгов в USDRUB_TOM составил всего 1,5 млрд долл. – менее половины среднего значения за последний месяц.

Сегодня торги, вероятно, возобновятся на позитивной ноте, отыгрывая новость о подписании президентом США Дональдом Трампом пакета «антивирусных» мер на сумму 900 млн долл. Помимо этого, Трамп потребовал с 600 долл. до 2000 долл. увеличить размер индивидуальной помощи американцам, что теоретически может быть утверждено отдельным законодательным актом. Правда, по информации СМИ, вероятность одобрения инициативы Конгрессом невелика.

Денежный рынок: ставка RUONIA упала, несмотря на уплату налогов.

В пятницу ставка RUONIA заметно снизилась, что нетипично для дня, на который выпадает срок уплаты основных налогов. По нашим оценкам, она сместилась в район 4,10% против 4,20% в четверг. Судя по всему, эффект от уплаты налогов частично нивелировался встречным притоком в банковскую систему средств по бюджетному каналу, усиливающимся перед концом года. Тем не менее спрос на однодневное репо с Федеральным казначейством, как мы и ожидали, превысил установленный лимит в 400 млрд руб.: от трех банков поступило заявок на общую сумму 402,7 млрд руб. На аукционе 35-дневного репо предложенная сумма в 200 млрд руб. также была выбрана полностью: спрос со стороны пяти участвовавших в аукционе банков составил 205 млрд руб. На этой неделе Казначейство запланировало только три аукциона, и все они состоятся сегодня. Помимо однодневного репо на сумму 250 млрд руб., Казначейство проведет два аукциона 14-дневных депозитов: рублевых на 50 млрд руб. и валютных на 500 млн долл. (первый аукцион валютных депозитов с апреля нынешнего года). Однако мы не исключаем, что в течение недели могут быть объявлены дополнительные аукционы, в зависимости от темпов бюджетных расходов и, соответственно, от суммы неиспользованных средств, остающейся в распоряжении Казначейства. Если приток ликвидности из бюджета будет соответствовать нашим текущим ожиданиям (то есть превысит 1 трлн руб.), то ставки овернайт, как мы полагаем, останутся низкими. Однако в связи с беспрецедентными расходами, которые правительство запланировало на ближайшие несколько дней, точно предсказать развитие ситуации очень сложно. В более длинных ставках денежного рынка движения в пятницу были очень небольшими в связи с празднованием Рождества в западных странах. Котировки FRA остались на прежних уровнях (3x6 – 4,90%, 6x9 – 4,93%, 9x12 – 5,02%), а 3-месячная ставка MosPrime повысилась на 1 бп, до 4,93%. В сегменте процентных и кросс-валютных свопов торговая активность носила ограниченный характер.

ОФЗ: затишье; нерезиденты увеличили долю в инфляционных линкерах.

В пятницу на российском локальном рынке ничего не происходило в связи с рождественскими праздниками в западных странах. Объем сделок с длинными и среднесрочными ОФЗ с фиксированным купоном составил всего 2 млрд руб., а оборот торгов во флоутерах и инфляционных линкерах составил 9 млрд руб. По итогам дня кривая закрылась на прежних позициях.

По данным Национального расчетного депозитария, за последнюю неделю приток иностранных инвестиций в ОФЗ возобновился, составив 13 млрд руб. в нетто-выражении. Основной приток (11 млрд руб.) пришелся на 10-летний инфляционный линкер ОФЗ-52003 (YTM 2,42%), предложенный Минфином к размещению на аукционе в прошлую среду. По нашим расчетам, из общего объема размещенных на аукционе бумаг (10,1 млрд руб.) более 50% могли скупить нерезиденты. Общая доля иностранных инвесторов в инфляционных линкерах достигла 12%, что, скорее всего, представляет собой исторический максимум (это наше предположение, так как данные о доле нерезидентов в линкерах до 2020 г. недоступны). Еще 10 млрд руб. притекло на прошлой неделе в 11-летний ОФЗ-26218 с фиксированным купоном (YTM 6,06%), в то время как из ОФЗ-ПД сроком обращения 6–8 лет был зарегистрирован отток инвестиций в размере 2–6 млрд руб.

Банк России на прошлой неделе опубликовал официальные данные о потоках средств нерезидентов за ноябрь. Фактический приток оказался больше, чем по данным НРД, составив 150 млрд руб. против 93 млрд руб. соответственно. Это самый крупный месячный приток иностранных инвестиций с февраля, когда он составил 171 млрд руб. Вложения нерезидентов в ОФЗ достигли 3,21 трлн руб., превысив предыдущий рекорд в 3,19 трлн руб., установленный в феврале.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Произвести расчет параметров потенциальной прибыли и убытков удобно при помощи калькулятора FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!