Евро-доллар вернулся к 1,18, боковик продолжается

Евро-доллар вернулся к 1,18, боковик продолжается

Итак, наши ожидания в отношении ситуации на рынках оправдались: аппетиты риску вернулись на рынки, евро-доллар вернулся к отметке 1,18. Индекс Dow Jones в моменте торгуется на отметке 28390, и уже подходит близко к историческим максимумам. Все это несмотря на то, что демократам не удалось получить контроль над Сенатом, а значит, большого пакета помощи уже, скорее всего не будет – ни до нового года, ни после. Все это вопреки второй волне коронавируса в Европе – даже несмотря на введенные ограничительные меры статистика заболеваемости там продолжает ухудшаться. Единственный способ, которым можно объяснить все происходящее – рынки ждут помощи от центральных банков мира и исходят из логики “чем хуже, тем лучше”.

Сегодня утром по итогам заседания Банк Англии увеличил программу количественного смягчения на 150 млрд фунтов стерлингов против ожидания увеличения на 100 млрд. Ранее на этой неделе ЦБ Австралии понизил ставку с 0,25% до 0,10% и принял программу количественного смягчения на 100 млрд австралийских долларов. Правда, в случае с ЦБ Австралии с коронавирусом это действие никак не связано (в Австралии за последние сутки лишь 8 случаев заражений), а, скорее всего, связано с тем, что Китай ввел запрет на импорт из Австралии ключевых экспортных товаров (уголь, ячмень, медная руда и концентрат, сахар, вино, древесина). Что, вероятно, весьма негативно скажется на экономике Австралии, хотя железная руда, крупнейшая категория импорта из Австралии, в перечень не попала. Далее, ожидается, что ЕЦБ на заседании в декабре увеличит количественное смягчение на 500 млрд. евро, однако действия ЕЦБ в декабре рынок ожидал и до того, как на прошлой неделе Европа начала объявлять карантины. В случае с ЕЦБ на самом деле все довольно просто – цель по инфляции в еврозоне далеко не выполняется, поэтому в любом случае ЕЦБ должен был бы продолжать наращивать количественное смягчение. Но объявлять о досрочном увеличении количественного смягчения на заседании в прошлый четверг ЕЦБ не имело смысла – в силу того, что ЕЦБ и так поддерживает на балансе примерно треть госдолга таких стран как Франция и Германия, а больше трети госдолга страны держать ему не позволяет законодательство. ЕЦБ мог бы нарастить покупки на баланс южных стран еврозоны – но делать этого не хочет, чтобы не поощрять нарушение финансовой дисциплины этими странами.

И, наконец, что касается монетарной политики Федрезерва США, то как раз в четверг в 22.00 мск были опубликованы итоги заседания ФРС. Регулятор не поменял монетарную политику, и даже текст заявления по итогам заседания практически полностью повторил сентябрьский. Это соответствовало ожиданиям рынка – нет смысла в наращивании количественного смягчения, пока нет необходимости монетизировать долг. Казалось бы, ЦБ мира наращивают количественное смягчение, а ФРС – нет, значит, доллар должен вырасти при таком раскладе. Но – ничего подобного, например фунт стерлингов поднялся больше чем на фигуру в четверг.

Дело, на наш взгляд, заключается в том, что экономика США пока находится в неплохой форме даже несмотря на отсутствие стимулов и вторую волну коронавируса. Поэтому аппетиты к риску могут пока чувствовать себя уверенно, а доллар оставаться относительно слабым. Разумеется, выше 1,20 пара евро-доллар в ближайшие недели не пойдет – экономика еврозоны просто не выдержит дорогой евро в условиях пандемии. Но и ниже 1,16 евро-доллару смысла идти нет, пока в США нет замедления экономики и срочной потребности нарастить долг под пакет стимулов. Так что до конца года евро-доллар, скорее всего, останется в боковике. И мы уже давно смотрим на зону стопов между 1,19-1,20 – на наш взгляд, это ценовой уровень, на который цена должна выйти рано или поздно по спекулятивным соображениям.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Чтобы оперативно следить за рынками и всегда быть наготове, достаточно открыть демо-счет и скачать торговую платформу FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!