Доллар отступил перед Трампом

Время публикации: 12:27
Влияние на рынок:

• Слухи о переговорах США с Ираном подбросили вверх EURUSD.
• Нефть вряд ли вернётся к довоенным уровням.

Рынки рискуют наступить на старые грабли. Не прошло и 10 дней конфликта на Ближнем Востоке, когда Дональд Трамп заговорил о переговорах с Ираном. Тогда фондовые индексы США выросли, доллар ослаб, а нефть упала. Спустя две недели история повторилась. Те же разговоры президента о диалоге с Тегераном как раз в момент, когда рынки сваливаются в пике, а в нефти начинается неконтролируемый взлёт. Похоже, предыдущий опыт ничему Brent и EURUSD не научил.

Для Дональда Трампа крайне важно открытие Ормузского пролива, падение цен на нефть и возвращение на рынки идеи снижения ключевой ставки ФРС. Немедленное смягчение политики пока поддерживает лишь назначенный президентом в FOMC Стивен Миран. По его словам, центробанк не должен поддаваться на краткосрочные заголовки. Да, риски инфляции выросли, но и риски охлаждения рынка труда тоже.

Напротив, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби не исключает как продолжения снижения ставок, так и их повышения. Последнее соответствует ожиданиям срочного рынка. Деривативы ждут от Банка Англии одного, а от ЕЦБ – двух повышений в этом году. Опережающая динамика доходности британских и немецких облигаций над американскими позволяет GBPUSD и EURUSD расти. Ралли евро и фунта против доллара США подпитывает улучшение глобального аппетита к риску из-за спичей Трампа.

В своей нижней точке в понедельник золото опускалось ниже $4100 за унцию. Высокие ставки и связанное с ними укрепление фиатных валют лишают драгметалл ключевого козыря – debasement-торговли. До того, как на горизонте американской экономики не появятся признаки рецессии, а ФРС не начнёт говорить о масштабных монетарных стимулах, золото обречено находиться под давлением.

Другая история в нефти, которой вряд ли поможет открытие Ормузского пролива. По мнению Societe Generale и ANZ Research, Brent не сможет быстро вернуться к уровням $65-70 за баррель. Основной причиной называется сокращение добычи и разрушение мощностей производителей в Персидском заливе. Рекордный профицит довольно быстро уступил место балансу или даже дефициту. Поэтому североморский сорт скорее всего останется выше $85-90, обеспечивая доллару преимущество как валюте страны нетто-экспортёра энергоносителей.

Команда аналитиков FxPro

Есть вопросы по трейдингу? Ответы уже готовы!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!