Инфляция в Швейцарии упала до 1.4%, повлияет ли это на НБШ?

Инфляция в Швейцарии падает вопреки ожиданиям, и это повод для НБШ изменить риторику на будущей неделе. Потребительские цены за ноябрь упали на 0.2%, замедлив годовой темп с 1.7% до 1.4%. Аналитики в среднем прогнозировали сохранение на 1.7%. Это минимум за два года и снижение под исторически средний уровень за 101 год (1.75%), хотя выше среднего значения в 0.6% с 2000 года, когда НБШ перешёл к инфляционному таргетированию.

Сильный франк является одной из причин падения инфляции быстрей, чем в США и еврозоне. Пара USDCHF к началу декабря оказалась вблизи исторической линии поддержки 0.87, которая в силе последние двенадцать лет. EURCHF также вблизи исторических минимумов, исключая кратковременный обвал в январе 2015 года. Другие кроссы с франком (к JPY, CAD) также оказались у исторических экстремумов в последние несколько дней.

Замедление инфляции вызвало импульсивную распродажу франка, который потерял около 0.5%, но почти отыграл потери в течение дня. Рынки не спешат отыгрывать новости, предпочитая дождаться 14 декабря, когда ЦБ представит своё решение по ключевой ставке и квартальные оценки денежно-кредитной политики. Тем не менее, сегодняшние данные – последний элемент пазла, так как до решения по ставке будет лишь публикация уровня безработицы, где за полгода отмечается прирост уровня безработицы с 1.9% до 2.1%.