Nasdaq100 копирует пугающий паттерн 2001 года

Время публикации: 18:15
Влияние на рынок:

Динамика индекса Nasdaq100 очень сильно похожа на то, что происходило в ранние 2000-е, поведение ФРС также добавляет сходства к этой истории.

Сильным движением вниз Nasdaq100 закрыл третий квартал (и финансовый год в США) ниже 200-недельной скользящей средней. Прошлый подобный провал был в середине 2008 на банкротстве Lehman Brothers.

Однако взгляд на график находит больше аналогий с периодом сдувания пузыря дот-комов. И это плохие новости для быков. Ранее в этом году, как и за 21 год до этого раздутые оценки компаний интенсивно сдувались. Фундаментально, в обоих случаях нисходящее движение поддерживалось необычно агрессивным ужесточением политики от ФРС после продолжительного периода экстремально-мягкой политики.

Как в начале 2001, так и в июне 2022 первоначальное приближение к 200-недельной средней было встречено покупками. Чуть более трёх месяцев назад инвесторы посчитали, что технологические акции в достаточной степени скорректировались, и далее регуляторы могут действовать более осторожно. Но последнего не случилось, и восстановление рынка захлебнулось. Две недели назад Nasdaq100 закрылся под 200-недельной средней. Попытки начать неделю и новый квартал с интенсивных покупок захлебнулись, и индекс к концу недели вновь вернулся под эту важную линию.

В 2001 году за провалом под 200-недельную среднюю следовал провал индекса более чем на 60%, в 2008-м потери доходили до 40% прежде чем индекс нащупывал дно. От текущих уровней это предполагает провал в область 4000 в первом случае и к 6800 во втором. Сейчас оба этих сценария выглядят излишне пессимистичными.

В ранние 2000-е продажи прекратились, когда Nasdaq100 откатился в область 900, откуда стартовала наиболее интенсивное надувание пузыря дот-комов. Сейчас подобным уровнем выглядит область 7700–8000, что «сдует» около половины оценки индекса от пика и чуть более 25% от текущих уровней.

Смотря на падение Nasdaq на 1.5% с начала дня сегодня легко стать медведем. Но всё же стоит учитывать, что стоит дождаться закрытия этой недели решительно ниже 200-недельной средней, так как в 2010-м индекс активно выкупали на спаде к этой линии. В 1990-м падение под эту линию отняло у индекса 14% за пять недель, после чего он развернулся в рост.

Команда аналитиков FxPro

Начинающим трейдерам поможет раздел Обучения на сайте FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!