MarketWatch: Всесезонный портфель активов

Вы были бы заинтересованы во "всесезонном портфеле", который, вне зависимости от структуры, надежен практически во всех сферах рынка?

Думаю, да. Особенно после еще одного дня невероятной волатильности, когда Dow Jones Industrial Average нивелировал почти 100 пунктов роста в начале торгове и закрылся падением на 115 пунктов.

Итак, рассмотрим так называемый "постоянный портфель", который Гарри Браун (Harry Browne) рекомендовал своим клиентам еще в 1970-х. Несколько инвестиционных книг, которые Браун написал в период между 1970-80, стали бестселлерами. Одна их них, "Почему самые продуманные инвестиционные планы обычно ошибочны (Why the Best-Laid Investment Plans Usually Go Wrong)", изданная в 1987 году, была в значительной мере посвящена знакомству инвесторов с плюсами диверсификации портфеля, состав которого будет оставаться неизменным из года в год, другими словами, постоянным, не считая ежегодного изменения баланса.

Идеи Брауна не новы, однако инвесторы слишком поздно снова ими заинтересовались. Идея Брауна заключается в том, чтобы инвестировать в корзину классы активов, каждый из которых имеет низкую корреляцию с другими. В результате, если один из классов находится в плохом положении, есть хороший шанс, что другие будут устойчивы. Полученный портфель должен обеспечить достойную, хоть и не особенно впечатляющую - но прибыль, с относительно низкой волатильностью. Корзина, которую предлагал Браун, была поделена между акциями, долгосрочными казначейскими облигациями, золотом и казначейскими векселями.

Рассмотрим фонд постоянного портфеля (PRPFX 39.88, -0.38, -0.94%), который был создан на основе идей Брауна. В настоящее время в нем 25% золота и серебра, 35% гособлигаций США, 15% агрессивно растущих акций, 15% вложены в недвижимость и акции компаний, занимающихся природными ресурсами и 10% активов, номинированных в швейцарских франках.

За последние 15 лет (по 30 апреля) фонд показал годовую доходность в 8.2%, что вполне неплохо, учитывая, что по отдельности акции, золото и облигации выглядели не так хорошо. В самом деле, за последние 15 лет, фонд отработал на 74% лучше, чем другие инвестиции, которые я отслеживал.