Инвестидея дня: X5 Retail Group

Investing.com − Вчера менеджмент компании X5 Retail Group, управляющей торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель», поделился новой информацией касательно текущей стратегии ритейлера и подтвердил планы удвоить размеры бизнеса и довести рыночную долю до 15% к 2020 году. Х5 не раскрывает данных по выручке за отдельные месяцы, однако динамика прироста говорит о том, что компания до конца года станет лидером рынка, обогнав своего главного конкурента, «Магнит (MCX:MGNT)», считают аналитики.

X5 Retail Group зафиксировала хорошую динамику продаж в октябре. С начала месяца продажи выросли на 29% относительно уровня годичной давности (в магазинах «Пятерочка» – на 34%), сообщила компания. Продажи группы за III квартал выросли на 30,2% до 253,98 млрд рублей.

Компания сообщила, что намерена к 2020 году довести свою долю на рынке до 15% и поднять средние темпы роста в форматах «Пятерочка» и «Перекресток» соответственно до 23% и 20% в год. Такая динамика должна обеспечить этим сетям по итогам 2020 года выручку на сумму соответственно 1 648 млрд рублей и 323 млрд рублей.

В 2017 году компания планирует открыть не менее 2 тыс. магазинов сети «Пятерочка». Места расположения новых магазинов будут тщательно выбираться с применением Географической информационной системы (ГИС). «На данный момент 44% магазинов «Пятерочка» еще не вышло на плановые показатели, и это негативно влияет на валовую рентабельность компании», – отмечают аналитики Sberbank CIB Михаил Красноперов и Андрей Крылов.

Переоборудование сети «Перекресток» обеспечило рост сопоставимых продаж в среднем на 15%, а удельные капиталовложения в расчете на один магазин сократились вдвое.

В 2015 году в сети «Карусель» была внедрена новая модель, предполагающая особое внимание к ассортименту и доступности товаров. По свидетельству компании, эти магазины демонстрируют хорошие показатели, поэтому компания планирует продолжить внедрение новой модели. Плотность продаж, которая пока заметно ниже, чем у конкурентов, в долгосрочной перспективе, возможно, удастся поднять в полтора раза.

«Хотя менеджмент не озвучил конкретных прогнозов в отношении показателей компании, мы можем сделать общий вывод, что ритейлер твердо намерен продолжить показывать прибыльный рост и после возвращения лидерства на рынке, которое должно произойти уже в четвертом квартале 2016 года», – пишут аналитики компании БКС.

По итогам III квартала X5 по-прежнему уступает «Магниту» по обороту – 254 млрд рублей против 267 млрд рублей.

«Долгосрочные планы X5 Retail Group амбициозны, но реалистичны, с учетом того, что компания более дисциплинированно добивается поставленных целей и реализует инициированные проекты», – считают эксперты Sberbank CIB. По их мнению, хорошая динамика продаж, вероятно, сохранится и в будущем году, «когда вместо позитивного импульса от модернизации магазинов на них будет положительно влиять эффект от ускоренного открытия новых торговых точек».

Сейчас X5 Retail Group котируется с коэффициентом «стоимость предприятия/EBITDA-2017» на уровне 7,0, что на 40% ниже соответствующего мультипликатора у аналогов с развивающихся рынков.

Sberbank CIB рекомендует покупать акции компании, с целевой ценой $35 за акцию. Аналогичную рекомендацию дают аналитики БКС. Потенциал роста акций компании составляет около 20% от текущей стоимости, считают они.

Акции X5 Retail Group выросли до $29,60 (+1,8%) по состоянию на 13:00 МСК пятницы.

Investing.com - Investing.com Россия свежие финансовые новости, текущие котировки, аналитика, графики, экономический календарь, технический анализ и другая полезная информация для трейдеров и инвесторов. Будьте в курсе последних событий на финансовых рынках - читайте новости на Investing.com и пользуйтесь приложением Investing.com для Android и iOS!

Индекс доллара и фьючерсы на другие популярные инструменты доступны для торговли в MT4/MT5 с международным брокером FxPro. Смотрите подробные условия здесь.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!