Принятие Конгрессом США второй части "Плана Полсона" спровоцировало рост фондовых рынков и падение доллара

Принятие Конгрессом США второй части "Плана Полсона" спровоцировало рост фондовых рынков и падение доллара

Вчера евродоллар все-таки обновил минимум на отметке 1.3025, но теперь торгуется уже выше уровня 1.3260. Трудно как-то связать вчерашние метания рынка с решением по ставке ЕЦБ и последующим выступлением Трише. Тем более, что ставка была ожидаемо понижена с 2.5% до 2.0%, а Трише не сказал ничего действительно значимого. В конце концов, минимум по евродоллару был показан в районе 18.30 Мск, намного позже пресс-конференции ЕЦБ. Вчера также показали улучшение еженедельные данные по безработице в США, произошло падение накопленных заявок с максимума на 4611 тыс. до 4497 тыс., неожиданно выросли промышленные индексы ФРС Нью-Йорк и Филадельфии в январе. Вчера вечером началось оживление на фондовых рынках мира, которое привело к росту йеновых кроссов и европейских валют (особенно фунта). Очевидно, оно было связано не столько с позитивными данными из США, сколько с принятием Конгрессом второй части "Плана Полсона". Кроме того, Демократическая Партия вчера представила законопроект плана стимулирования экономики на 825 млрд. долл. (он будет обсуждаться в ближайшие две недели). Из них 225 млрд. долларов представляют собой сокращение налогов, а 550 млрд. будут инвестициями в экономику. Из последней суммы можно выделить следующие самые крупные статьи: 90 млрд. долл. будет потрачено на развитие инфраструктуры, 54 млрд. долл. будет инвестировано в возобновляемые источники энергии, 79 млрд. долл. пойдут на субсидии школам и колледжам с целью избежать сокращения учащихся. Что же касается "Плана Полсона", то было сказано, что от 50 до 100 млрд. долл. из второй части в 350 млрд. долл. будет наконец потрачено на помощь "ипотечникам", простым американским домовладельцам. Отметим также, что недавно вышли новые данные по состоянию денежной массы M1 и M2 (как известно ФРС уже давно не публикует данные по M3). За неделю до 5 января предложение M1 выросло с 1605 до 1654 млрд. долл., M2 выросло с 8124 млрд. долл. до 8188 млрд. долл. Разумеется, обе цифры - это исторические максимумы, и еще раз отметим, что это изменение за неделю.

Как видим, все факторы говорят о том, что доллар будет падать. Есть только один вопрос, откуда США возьмут 825 млрд. долл. на свой грандиозный план стимулирования. Если эту сумму ФРС "просто возьмет на баланс", то есть запустит печатный станок, то доллар, очевидно, рухнет. Если Казначейство будет продавать на рынке облигации, то доллар вырастет. Впрочем, очевидно, деньги под этот план будут набираться частями, и США могут комбинировать здесь политику. Мы уже раннее писали о том, что доллар может заметно вырасти к осени этого года, но для этого он должен сначала упасть, чтобы политика стимулирования экономики в традиционно дефицитные месяцы февраль и март была эффективной