Конгресс не принял план спасения на 700 млрд. долл., рынки лихорадит

Конгресс не принял план спасения на 700 млрд. долл., рынки лихорадит

Вчера был поставлен новый рекорд по размаху дневной свечи на паре евродоллар. Евро упал от максимума дня на 1.4424 до 1.4008. Впервые за всю историю евро за день прошел более четырех фигур. Цель 1.4070, поставленная нами в понедельник, выполнена досрочно. Причем никакого существенного повода для столь масштабного движения по сути не было. Да, данные американской сессии все как один вышли хорошими. Чикагский PMI упал слабее прогноза, заметно вырос ежемесячный индекс потребительской уверенности от Conference Board, вопреки прогнозу вырос индекс менеджеров по закупкам Милоуоки. Но данные это по сути второстепенные, хотя и подтверждают нашу версию о том, что экономика США показала дно и вот-вот пойдет на поправку (должны же наконец возыметь эффект рекорды этого года по стимулированию экономики через бюджетный дефицит). Фондовые рынки здорово отскочили на вчерашнем позитиве, индекс Dow Jones вырос до 10850, на 4.68%, компенсировав более половины позавчерашнего обвала. Но пока что ключевой показатель сентября, Nonfarm Payrolls, выходящий в эту пятницу, прогнозируется в размере -105 тыс. А фьючерсы на fed funds закладывают сейчас 78% вероятности снижения ставки ФРС с 2.00% до 1.75% и 22% вероятности снижения до 1.50%. Так что можно было бы только гадать, с чего бы это доллар столь сильно вырос, если бы у нас не имелись соображения относительно спекулятивной сути произошедшего. Мы уже писали ранее о немотивированных продажах евро, начатых еще в начале сентября ниже отметки 1.45. В сентябре евро дважды открывал неделю с гэпом вверх и дальнейшим ростом, на банкротстве Fannie May и Freddie Mac, а затем на банкротстве Leman Brothers, но каждый раз евро массированными продажами без всякой причины утапливали вниз. То есть крупные игроки, которые спровоцировали обвал евро от 1.60, даже ниже отметки 1.45 продолжали массированно вкладываться в доллар. Неудивительно, что на прошлой неделе, выскочив к 1.48, евро продержался высоко совсем не долго и уже на этой неделе снова ниже 1.45. А вчерашний заход к 1.40 подтверждает, что 1.40 и даже 1.39 - это далеко не предел снижения евро. Мы полагаем, что, как и в 1991 году, вторая фаза роста доллара (к 1.30) будет постепенна, и сопровождаться ростом американских фондовых индексов, а также выходом статистики, подтверждающей начало улучшения экономики США. Мы ждем новых признаков улучшения в экономике США, в том числе (вопреки прогнозу) и более оптимистичных Nonfarm Payrolls в эту пятницу.

Что касается локальной ситуации, то мы предполагаем, что в ближайшее время следует ожидать попыток евро-доллара устойчиво закрепиться в районе отметки 1.40, прежде чем падение продолжится. Мы полагаем, что остаток недели евро будет продолжать снижаться и обновит вчерашний минимум.