Евродоллар удержался выше отметки 1.37

Евродоллар удержался выше отметки 1.37

Вчера евродоллар остановился на уровнях 1.3730/40 перед данными по продажам домов в США на вторничном рынке. Цифра вышла заметно хуже прогноза, однако это не помешало евро продолжить падение после выхода новости и опуститься вплоть до 1.3695. Но на этом движение остановилось. В 22.00 Мск была опубликована Бежевая Книга ФРС, согласно которой "экономика США продолжила расти умеренными темпами в июне и начале июля, несмотря на отдельные сообщения о неоднозначной ситуации с ростом и на дальнейшее снижение активности на рынке жилья". В целом отчет выглядел менее оптимистично, чем предыдущие и, в общем-то, это логично. Эффект от стимулирования экономики США в феврале-марте и мае cходит на нет. На очереди новый цикл стимулирования в июле-августе, это уже видно по тому, как выросли еженедельные объемы предложения биллей Казначейством США. Очевидно, что в июле в США снова будет дефицит бюджета. Однако прежде чем эффект от стимулирования экономики начнет сказываться, можно будет ждать спада экономических показателей США (напомним, что по последним данным за июнь ISM Manufacturing и ISM Non-Manufacturing находились на локальных максимумах). Что касается воздействия июльско-августовского цикла привлечения на курс доллара, то опыту прошлого года США могут прекрасно провести некрупную летнюю "подкачку" и на дешевом долларе.

Однако в летний период эти фундаментальные факторы отходят на второй план, рынок подчиняется спекулятивным факторам. Вчерашний рост доллара объяснить какими-то внешними для рынка факторами нельзя. Аналитики новостных лени связывают рост доллара с "изменением ожиданий по поводу перспектив американской экономики". Последняя якобы должна продемонстрировать вскоре рост показателей. Однако это вряд ли может объяснить столь резкое изменение на рынке, кроме того, мы ставим под сомнение и верность этого утверждения (по вышеописанным причинам). Доллар в ближайшее время не имеет перспектив ни против европейских валют, ни против йены, чтобы убедиться в этом, достаточно посмотреть на фьючерсы по ставкам. Поэтому мы считаем, что начавшееся движение на рост доллара не может продолжиться прежним темпом. Мы по-прежнему ждем возврата единой валюты к отметке 1.38. После этого снижение евро может повториться, но мы в любом случае не ждем, что евро опустится в ближайшие недели ниже отметки 1.36.