Евро-доллар продолжает стоять в районе отметки 1.31

Евро-доллар продолжает стоять в районе отметки 1.31

Итак, выступление Бернанке в четверг перед Сенатом США, также как и выступление в среду перед Палатой Представителей, не принесло ничего нового. Отметить разве что можно заявление Бернанке о том, что “сокращение количественного смягчения на заседании ФРС в сентябре - не решенный вопрос”. Уже хорошо, что сентябрь упомянут Бернанке, и это уже “вопрос”, хотя и не решенный. То есть, если еще за июль и август мы увидим хорошие данные по рынку труда, Nonfarm Payrolls в районе 200 тыс., то нерешенный вопрос станет решенным. А состояние рынка труда США находится в хорошей форме, в четверг еженедельные заявки по безработице в США вышли на уровне 334 тыс., это третье по счету минимальное (лучшее) значение заявок за посткризисную историю. Добавило поддержки доллару и повышение рейтинговым агентством Moody’s прогноза рейтинга Aaa США с негативного до стабильного. Впрочем, позитив был смазан новостью о том, что город Детройт в США признал себя банкротом. Это крупнейшее муниципальное банкротство за всю историю США, теперь 20-миллиардный долг будет реструктуризирован. Дефолт произошел некоторое время после того, как провалились переговоры с кредиторами, и муниципалитет допустил банкротство по очередной выплате в размере 40 млрд. долл. То есть произошла банальнейшая вещь: должник не смог более расплачиваться по старым долгам за счет наращивания новых долгов. Следует отметить, что этот же способ удерживания на плаву долговой пирамиды используют и такие должники с высокой нагрузкой как федеральное правительство США (госдолг свыше 105% ВВП), Япония (более 200%), Италия (>120%), Великобритания (примерно 90%) и прочие. Долговые пирамиды этих заемщиков держатся только пока сохраняется доверие к эмитенту. Совершенно очевидно, что участь Детройта (ранее Кипра, еще ранее Греции) ждет все вышеперечисленные страны, вопрос только в том, кто продержится больше всех. Более того, за счет краха других заемщиков, оставшиеся на плаву будут даже временно улучшать свои позиции. Вот почему мы полагаем, что в такой ситуации США ни в коем случае не могут допускать значительных падений курса доллара, иначе прекратится приток капитала, поддерживающий долговую пирамиду. Вышедший в среду данные по притоку капитала в США за май показали, что чистый приток долгосрочного капитала в США был отрицательным 4-ый месяц подряд. Это беспрецедентное для истории США явление. Хотя не все так плохо, поскольку общий чистый приток (включая краткосрочный) из этих четырех месяцев был отрицательный только один месяц, тем не менее видно, что в США не все хорошо, а иначе бы не было дефолта в Детройте. По опыту прошлых лет обычно периоды, когда стабильность доллара ставится под сомнение, заканчиваются сильнейшим ростом доллара. Мы также не удивимся, если долговой кризис в Еврозоне вновь начнет себя проявлять. Во всяком случае, рейтинговые агентства уже сделали многое за последнее время в этом направлении, понизив рейтинги европейским странам и фонду EFSF и повысив рейтинг США. Мы продолжаем ждать начала навой мощной волны роста доллара с пробитием минимумов года.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Наконец-то все в одном месте! Пользуйтесь Панелью трейдера. Она в свободном доступе без регистрации.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!