По рынку труда США вышли хорошие данные

По рынку труда США вышли хорошие данные

Итак, в четверг евро-доллар вырастал до 1.3305. Рост евро, которые начался после выступления Драги, не закончился подъемом в фигуру, а достигал двух. Видимого повода для такого движения не было. По большому счету, весь рост выше отметки 1.30 можно списать на срабатывание стопов. Явно закрывались короткие позиции, открытые в надежде на скорое смягчение политики ЕЦБ и ужесточение политики ФРС. Впрочем, после 22.00 Мск рынок откатился 1.3250 и стал ждать данных по рынку труда в США. В 16.30 Мск данные по Nonfarm Payrolls за май вышли хорошие, прирост рабочих мест составил 175 тыс. против прогноза 163 тыс., правда значение за апрель пересмотрено вниз со 165 тыс. до 149 тыс. Также вырос уровень безработицы, с 7.5% до 7.6%. Евро поколебался после выхода новостей и упал до 1.32. Собственно теперь, после того, как сбор стопов окончен, и евро отскочил уже на фигуру от максимумов, евро дорога только вниз. А сегодняшние хорошие данные только подтвердили, что ФРС вскоре сократит темпы QE. Последний опрос Bloomberg показал, что средние ожидания экономистов относительно перспектив QE прогнозирует его сокращение QE с 85 до 65 млрд. в месяц на заседании ФРС в октябре. Цифра 65 млрд. весьма показательна, так как в год 65*12 дает 780 млрд. долл., а это чуть больше, чем прогнозируемый на 2014 год дефицит бюджета США. Таким образом, даже прогноз Bloomberg косвенно подтверждает, что потребность в QE определяется только потребностью в монетизации дефицита бюджета, а не состоянием экономики США. Однако на наш взгляд, ФРС может свернуть QE3 намного раньше. Ранее представители ФРС заявляли, что следует ужесточать монетарную политику в случае, если средний прирост рабочих мест составит более 200 тыс. за полгода. Но как раз до сегодняшнего дня цифры по Nonfarm Payrolls, начиная с ноября прошлого года, были следующими: 247 219 148 332 138 165, средняя за 6 месяцев получается 208 тыс. Сегодня еще агентство Bloomberg, ссылаясь на бывшего сотрудника ФРС сообщило, что Бернанке ждет 4 месяцев выхода данных в среднем выше 200 тыс., прежде чем начать сворачивание QE. С учетом сегодняшних данных, последние 4 месяца показывают следующие значения: 332 142 149 175 (см. http://data.bls.gov/timeseries/CES0000000001?output_view=net_1mth ). В среднем за последние 4 месяца получается 198.5 тыс., чуть меньше 200 тыс. Правда, данные за март и апрель портят статистику, но пересмотры вверх еще возможны. Так что по заявленным ей самой критериям, ФРС очень близка к снижению темпов QE3. Отдельно нужно проанализировать сегодняшние данные по уровню безработицы. Хотя сам уровень вырос, в целом данные можно считать отличными (см. http://www.bls.gov/news.release/empsit.a.htm ). Прирост занятости здесь составил 319 тыс. (то есть Payrolls показали +175 тыс., а данные домохозяйств, по которым считается уровень безработицы, +319 тыс.), размер населения вне рабочей силы упал на 231 тыс., participation rate вырос с 63.3 до 63.4. Рост уровня безработицы объясняется тем, что население стало возвращаться на рынок труда. Это четко видно по более широкому показателю, безработице U6 (см. http://www.bls.gov/news.release/empsit.t15.htm ). Этот показатель демонстрирует ситуацию с безработицей более адекватно, чем безработица U4, за которой все смотрят. За последний месяц безработица U6 упала с 13.9% до 13.8%. А с начала года упала с 14.4% до 13.8%. В то же время уровень безработицы в Еврозоне за аналогичный период вырос с 11.8% до 12.2%. Противоположность динамики налицо. Ситуация в Еврозоне ухудшается, ситуация в США улучшается, значит доллар должен расти. Мы по-прежнему ждем скорого возврата пары евро-доллар ниже отметки 1.30.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Панель трейдера и обзор позиций клиентов брокера также помогут вам выявить тренд.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!