Проходящие на этой неделе размещения Казначейства США поддерживают доллар

Проходящие на этой неделе размещения Казначейства США поддерживают доллар

Итак, коррекция на евро-долларе продолжается, пара падает 3-ий день подряд, сегодня минимум показан на 1.2834. От максимума, показанного полторы недели назад после решения ФРС, евро скатился уже более чем на 3 фигуры. И все на фоне новостного вакуума. Хотя новостные ленты говорят, что евро упал на негативных новостях из Испании. Действительно, доходности 10-летних испанских облигаций сегодня резко подскочили, на 0.31%, до 6.06%. Но по Испании сегодня было только сообщение от ЦБ страны о том, что ВВП страны “значительно сократится” в третьем квартале (ну это и так было понятно), а также заявление премьер-министра Испании Мариано Рахоя о том, что Испания будет просить о помощи в виде интервенций на долговом рынке не раньше, чем проблемы на долговом рынке заставят то же самое сделать и Италию. Действительно, такой расклад позволит испанцам сохранить лицо. Хотя в действительности отношение госдолга к ВВП в Италии намного выше, чем у Испании, а осенью прошлого года именно Италия была в центре внимания долгового кризиса и доходности ее госбумаг опережали доходности испанских. А сейчас доходности итальянских 10-летних бумаг находятся на уровне 5.21%. Видимо напряженность вокруг Испании снова возникла неспроста и кончится эта история должна все-таки тем, что Испания сдастся и запросит помощь ЕЦБ/ESM в обмен на новые жесткие условия ЕС, а проще говоря, согласится на частичную потерю суверенитета. Собственно, события все время происходят по одному и тому же сценарию: кризис, рост доходностей, переход стран к реформам и уступки ЕС в обмен на помощь, затем облегчение кризиса, потеря желания странами проводить сокращения расходов, новый кризис, новые уступки, новая помощь и новое облегчение и т.д. Население Испании активно сопротивляется навязываемым реформам (как показали вчерашние массовые выступления в Мадриде, закончившиеся столкновениями с полицией), но в ответ получает только рост доходностей по госдолгу, а это лишает правительства возможности маневра. Вопрос сейчас в том, действительно ли именно в данный момент уже начался новый виток “кризиса”, который должен закончиться запросом о помощи, или все-таки еще не время и это лишь подготовка. В самом деле, фонд ESM до сих пор еще не вступил в силу, а в такой ситуации нет смысла усиливать напряженность. Так что, видимо, сейчас все-таки не время для таких вещей. Скорее новый виток “парада сдачи суверенитетов” должен состояться где-то в декабре. А пока поступают сообщения о том, что интеграционные процессы в Еврозоне продолжают идти. Wall Street Journal сообщила сегодня, что политики Еврозоны начали обсуждать вопрос создания централизированного бюджета, что видится как первый шаг к фискальному союзу. Германия признает, что ограниченная передача фискальных прав необходима, сообщила газета со ссылкой на источники в ЕС. Ну а пока мы по-прежнему ждем, что до ноября внимание все-таки будет расти к долговым проблемам США, а также будет отыгрываться QE3 и вероятный запуск QE4. Локальная же слабость евро может объясняться на самом деле тем, что как раз на этой неделе проходят размещения казначейских нот США. Завтра вечером размещается последний выпуск в серии, 7-летние ноты на 29 млрд. долл., возможно после этого события евро снова пойдет в рост.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!