ФРС будет вынуждено провести QE3, чтобы предотвратить негативное воздействие ликвидации “фискального навеса”

ФРС будет вынуждено провести QE3, чтобы предотвратить негативное воздействие ликвидации “фискального навеса”

Итак, протоколы FOMC не разочаровали. Документ говорит о том, что QE3 в сентябре более чем вероятно. Федрезерв видит нисходящие риски для экономики в связи с ситуацией в Европе, а также с предстоящим сокращением дефицита бюджета страны, и в связи с этим рассматривал различные способы смягчение монетарной политики. ФРС обдумывала отодвигание вперед даты первого повышения ставки, но отсрочило решение. Говорилось о том, что участники заседания обменивались взглядами по поводу плюсов и минусов новой масштабной программы покупок активов на баланс. "Многие участники ожидали, что такая программа может обеспечить дополнительную поддержку для восстановления экономики, некоторые убеждены, что количественное смягчение может повысить уровень делового и потребительского доверия". Многие участники заявили о том, что новая программа количественного смягчения должна быть “гибкой”, без ограничения ее срока действия, с объемами покупок бумаг на баланс ФРС в зависимости от экономической ситуации. Некоторые члены комитета поддержали идею снижения ставки, выплачиваемой по избыточным резервам, но несколько других выразили обеспокоенность тем, что понижение этой ставки повредит денежному рынку, и предложили посмотреть, какие эффекты вызовет в Еврозоне уже произведенное ЕЦБ понижение аналогичной ставки до 0%. В итоге “многие члены” комитета решили, что дополнительное смягчение монетарной политики гарантировано “сравнительно скоро”, если только не произойдет значительное улучшение экономической ситуации. А улучшению экономической ситуации произойти отнюдь не с чего. Сегодня Бюджетное управление Конгресса (СВО) США опубликовало отчет, в котором говорится, что запланированные увеличение налогов и снижение расходов в 2013 году (ликвидация так называемого “фискального навеса”) обратят вспять идущее экономическое восстановление. Сообщается, что “если законодатели позволят ступить в силу запланированным изменениям, то это будет играть решающую роль в определении пути развития федерального бюджета и перспектив развития экономики в течение следующего десятилетия”. В результате применения этих мер экономика сократится в следующем году на 0,5%, безработица достигнет снова 9%, а экономические условия в целом “будут рассматриваться как состояние рецессии”. В этом году дефицит бюджета достигнет 1,1 триллиона долларов США, что на 100 млн. меньше, чем планировало Управление в марте. Это ниже, чем в прошлом году — 1,3 трлн. долл. США, так как налоговые поступления в этом году выросли на 6%, а расходы снизились на 1%. Это будет четвертый подряд год с дефицитом выше 1 трлн. долл. В этом же году экономическое восстановление будет продолжаться “скромными” темпами, безработица все также будет выше 8%, инфляция будет оставаться низкой. Таким образом, хотя пока ситуация в экономике США остается приемлемой, а последние данные даже внушали оптимизм, более долгосрочная картина однозначно указывает на необходимость проведения QE3, о чем мы многократно писали. ФРС всегда действовала на опережение, поэтому проведет QE3 в сентябре. Можно только удивляться тому, что реакция рынка на публикацию протоколов была весьма ограниченной, и евро-доллар до сих пор показал только фигуру роста с того момента. Такая новость стоит никак не меньше 3-5 фигур. А учитывая, что ситуация с долговым кризисом в Европе продолжает улучшаться, евро как минимум должен показать 1.30 в ближайшие недели.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Торговать CFD на нефть Brent, WTI и природный газ наболее выгодно с FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!