Евро продолжает падать из-за усиливающейся слабости долгового рынка периферийных стран Европы

Евро продолжает падать из-за усиливающейся слабости долгового рынка периферийных стран Европы

За последние торговые сутки падение евро-доллара продолжилось, сегодня ночью был достигнут минимум на отметке 1.3735. Доллар также синхронно отвоевывает позиции и у других валют, даже самая сильная валюта последних месяцев – австралийский доллар, отскочил от максимумов и снижался к паритету с долларом. Вероятно, игроки, продававшие доллар на слухах о смягчении монетарной политики в США, продолжают фиксировать прибыль по факту принятия решения. Хотя непосредственно падение евро-доллара можно объяснить продолжающимся сжатием на долговых рынках периферийных стран Европы. Сегодня бонды Португалии и Греции упали до новых минимумов, доходность по ирландским 10-летним бондам сейчас находится на новом максимуме 8.02%, доходность по португальским 10-летним бондам достигла 6.82%. Падение ирландских бондов происходит несмотря на то, что Ирландия имеет запас средств для финансирования выплат до середины следующего года. Однако на долговой рынок периферийных стран давит тот факт, что Германия все больше ведет дело к тому, чтобы сбросить с себя тяжесть ответственности за возможные дефолты в периферийных странах и переложить часть нагрузки на держателей облигаций. На прошлой неделе канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что владельцы суверенного долга должны будут разделить бремя любой реструктуризации, а не взваливать его исключительно на бремя налогоплательщиков. Кроме того, по итогам саммита Евросоюза 29 октября роль “частного сектора” была официально обозначена в итоговом документе. Это может подразумевать, к примеру, что любые инвестиции в госдолг Греции в рамках программы помощи на 110 млрд. евро, защищены от потерь, а потери возьмут на себя частные инвесторы. Особо следует отметить, что если ранее Германия была не заинтересована в банкротстве какой-либо страны, поскольку государственные и полугосударственные германские банки были основными владельцами долговых обязательств периферийных стран, то после создания специальных программ для выделения плохих активов, выкупа солидной части бумаг на баланс ЕЦБ, германское банковское лобби уже не будет так защищать идею спасения других стран от частичного дефолта, поскольку банковский сектор Германии более не находится под угрозой. Одним словом, как только Германии удастся протолкнуть законодательно удобный для себя механизм реструктуризации госдолга Греции или другой проблемной страны – реструктуризация будет неизбежна. А долговой рынок проблемной страны рухнет еще задолго до этого. Работа над изменением законодательства ведется уже давно, так, на саммите ЕС 29 октября было принято решение о внесении изменений в Лиссабонский договор при одновременном создании постоянного антикризисного стабилизационного фонда для зоны евро. На следующем, декабрьском саммите ЕС могут быть приняты более конкретные решения, и идущее падение долговых рынков Европы и евро может быть связано как раз с этим.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Произвести расчет параметров потенциальной прибыли и убытков удобно при помощи калькулятора FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!