Оптимизм на рынках будет восстанавливаться за счет йенового кэрри-трейда

Форекс → Аналитика → Обзоры рынка от ВТБ 24 → Оптимизм на рынках будет восстанавливаться за счет йенового кэрри-трейда

Итак, вчера оптимизм на рынках продолжил расцветать. Индекс Доу Джонса закрылся ростом на 1.68%, на 10268. Фьючерс на Доу Джонс и сегодня также показывает рост на 0.22%. Цены на нефть поднялись до 77.41 за баррель марки WTI. А евро-доллар сегодня вырастал до 1.3788, доллар-йена вырастала до 90.61, евро-йена до 124.68, пары росли синхронно на росте аппетитов к риску. Вчерашние данные способствовали этому. Лучше прогноза вышел германский индекс ZEW, отличным вышел промышленный индекс ФРС отделения Нью-Йорк. Мы, однако, уже даже не склонны считать, что текущий рост евро-доллара - это начало последней крупной коррекции, после которой будет обновление минимумов и затем уже новый тренд на рост евро. Все дело в том, что времени в запасе еще слишком много из-за того, что доллар-йена находится все еще слишком низко. Доллар-йена находится сейчас практически на самом дне после цикла снижения 2007-2009 года, и только-только начала подниматься. Когда предыдущий цикл снижения доллар-йены 2002-2004 года завершился, пара некоторое время, первую половину 2005 года топталась близко к минимумам, но за это время евро-доллар успел рухнуть с максимумов весной 2005 года, обрушив евро-йену на минимумы. Затем, во второй половине 2005 доллар-йена начала расти опережающим темпом, и хотя евро-доллар продолжал снижаться, в результате евро-йена начала подниматься и поднималась далее практически непрерывно (вплоть до кризиса 2008 года). Далее, в июле-августе 2005 года доллар-йена и евро-доллар синхронно откорректировались, после чего рост доллар-йены ускорился, что привело к формированию многократно нами описанной модели "продавливания". В финале евро рухнул на минимумы в ноябре 2005 года, когда доллар-йена была на максимумах. Мы полагаем, что в ближайшие месяцы динамика ключевых пар евро-доллара, доллар-йены, и евро-йены будет развиваться по сходному сценарию. Ключевой момент заключается в том, что доллар-йена четко отрисовала разворот на недельных графиках, закончила двухлетний цикл снижения, отрисовала минимум и евро-йена. Пока, однако, ситуация находится в такой фазе, что доллар-йена толком даже не начинала расти. Поэтому даже о коррекции по евро-доллару, подобной коррекции, что прошла в июле-августе 2005 года (если опираться на аналогию 2005 года), пока нельзя вести речь. Мы ожидаем, что евро будет еще падать и обновлять минимумы даже в рамках текущей волны снижения, хотя без особой спешки. В то же время, в ближайшие месяцы мы определенно ждем роста йенового кэрри-трейда, роста пар доллар-йены и евро-йены и восстановления оптимизма. А рост доллар-йены к отметке 98.0 будет лишь первой фазой разворачивания йенового кэрри-трейда. В ходе второй фазы (которая совпадет с новой волной снижения евро после коррекции), можно будет ожидать роста уже до отметки 106.0

Подписаться на RSS