Рынок находится в неопределенности в пятницу накануне выхода данных по PPI

Рынок находится в неопределенности в пятницу накануне выхода данных по PPI

Итак, вчерашний день оказался типичным четвергом. Рынок успел обновить максимумы по евродоллару на 1.1848, ночью сходил на 1.1910, однако к утру вернулся на прежний уровень, 1.1880. В результате в пятницу, накануне ключевых данных по индексу цен производителей, накануне сильного движения, рынок находится в полной неопределенности, как и положено. Пойдем ли мы все-таки "дожимать уровень" 1.18 или начнем коррекцию сразу и закроем неделю в районе 1.20? При ответе на этот вопрос мы сначала будем исходить из того, что коррекция в любом случае близка, и падение доллара произойдет либо сегодня, либо утром в понедельник накануне выступления Трише. Довольно логично предположить, что если Трише все-таки даст понять, что ставки 2-ого марта будут повышены (2-месячный фьючерс Либор по ставкам в Европе закладывает сейчас ставку в 2.47%), значит в понедельник нас ждет сильное движение вверх. Причем, конечно же, его начнут отыгрывать еще утром в понедельник на азиатской сессии, поскольку ключевые игроки на рынке уже сейчас наверняка знают, что скажет Трише. В таком случае сегодня они будут стараться закрыть евро как можно ниже, чтобы собрать как можно больше стопов. Если же Трише в понедельник промолчит, то в интересах спекулянтов загнать евро за сегодня и первую половину понедельника как можно выше, чтобы набрать высоту, и на выступлении Трише в понедельник, а потом на протоколах ФРС во вторник (об этом также ни в коем случае нельзя забывать) снова начать продавливать евро вниз, к невыполненной цели 1.18. Но есть еще один вариант, не предусматривающий коррекцию, который сейчас явно предпочитается сторонниками "чистого" технического анализа. В соответствии с ним евродоллар должен упасть снова на 1.1640, сформировать тем самым двойную вершину на дневных графиках, и только потом начать рост (про вариант продолжения "тренда" роста доллара в район 1.14 мы даже говорить не будем, поскольку он не верен даже с технической точки зрения, на недельных графиках мы имеем четкий разворот и дивергенцию). Но вот все-таки, почему не 1.1640? Во-первых, для этого нужно, чтобы уже в понедельник рынок уяснил себе, что повышения ставки ЕЦБ 2-ого марта не будет, а Трише наверняка опять промолчит, но не скажет, что "ставки находятся на приемлемом уровне". Во-вторых, рост индекса Доу Джонса вчера уже до отметки 11120 говорит о том, что накопленная в ходе недавнего продавливания евро вниз проамериканскими банками долларовая ликвидность (от продаж йены, Treasures и нефти) начинает выходить на фондовый рынок. Грубо говоря, если сначала некий игрок продавал активы за доллары, а доллары придержал, возник дефицит американской валюты, евро вырос, то теперь за эти доллары покупаются американские акции, фондовый рынок растет. Те же, кто продал американские акции нашему игроку, теперь могут полученные доллары направить и на валютный рынок, тем самым вызвав падение доллара, а могут и не направить. Если же игрок сам напрямую начнет продавать доллары на валютном рынке, то доллар начнет падать. Именно поэтому мы можем видеть торможение роста доллара, но пока не его падение. США сейчас заинтересованы в том, чтобы вызвать рост Доу, вызвать у инвесторов интерес к своей экономике, чтобы поток инвестиций продолжал идти в США, но привлекала их уже не процентная ставка, а экономический рост. Если Доу вырастет хотя бы на 20% (а ведь он полтора года топтался на месте, пока росли европейские и японские индексы, и выросли они не на 20%, а все 50%), то это с лихвой компенсирует возможные потери на валютном курсе. Ну а пока же, когда Доу только начинает разбег, динамика доллара также должна быть неплохой, чтобы привлечь инвесторов, но усиление доллара также уже ограничено началом сброса долларовой ликвидности на фондовом рынке. Таким образом, по нашему мнению, доллар в ближайшие неделю-две будет находиться во флэте 1.18-1.21 и нас ждет коррекция. Теперь вернемся к 2-ум первым вариантам. Начнется ли коррекция сегодня, или в понедельник? Здесь больше неопределенности, но мы склоняемся к 1-ому варианту. Дело в том, что падение евро от 1.1880 до 1.1800 - это не движение для пятницы, и даже не для среды. Даже если предположить первую реакцию на PPI против доллара, то и тут мы не получим обычные 150 пунктов, поскольку при первоначальном росте к 1.1920 остановить и развернуть движение будет очень трудным. Поэтому мы настроены увидеть сегодня рост евро с возможным предварительным падением.

На смежных рынках. Нефть стоит 58.97 долларов за баррель. Доходность 10-летних Treasures 4.58%. Доу - 11120, Никкей - 15713, ФТСЕ - 5833, ДАКс - 5785.

EURUSD
Подходит к концу последняя волна роста доллара.

Стратегия на ближайшие дни: Покупки открыты по 1.1885. Держать.

Долгосрочный аспект: Позитивный. Покупки открыты 18 августа 2005 года на 1.2220. Держать покупки. Цель 1.30.

USDCHF
Подходит к концу последняя волна роста доллара.

Стратегия на ближайшие дни: Продажи открыты по 1.3097. Держать.

Долгосрочный аспект: Негативный. Продажи открыты 18 августа 2005 года по 1.2730. Держать продажи. Цель 1.1750.

GBPUSD
Подходит к концу последняя волна роста доллара.

Стратегия на ближайшие дни: Покупки открыты по 1.7390. Держать.

Долгосрочный аспект: Позитивный. Покупки открыты 22 августа 2005 года по 1.7981. Цель 1.89.

USDJPY
Подходит к концу последняя волна роста доллара.

Стратегия на ближайшие дни: Продажи открыты по 116.90. Держать.

Долгосрочный аспект: Негативный. Продажи открыты 27 декабря 2005 года по 117.06. Цель 110.00