Блог FxPro по Forex: Нарастающие печали Китая

Несмотря на общее настроение оптимизма в отношении рисковых активов в последние дни, есть целый ряд мнений, которые считают, что Китай направляется в сторону жесткой посадки. Усложняя и без того непростые наблюдения в поддержку этого мнения, китайский лунный новый год пришелся со всеми своими праздниками на необычайно ранний срок, что еще больше нарушает большинство статистки.

Но даже в таких условиях, можно найти достаточное количество доводов в поддержку теории жесткой посадки. Продажи машин в первые два месяца 2012-го упали на 6,5% г/г, производство стали минимально превышает показатели прошлого года, по сравнению с темпом роста в 40% в конце 2009; а темп роста экспорта резко замедлился, особенно в Европу. Цены на дома резко упали в крупнейших городах, а строительство значительно сократилось. На прошлой неделе уходящий в отставку премьер Вен Дзябао объявил о понижении целевого темпа роста с 8% до 7,5%. В то же время, китайский фондовый рынок выглядит относительно хуже конкурентов: индекс Shanghai Composite упал более чем на 20% за прошлый год и все еще на 60% ниже пика конца 2007. Вся история с китайским невероятным ростом финансово поддерживалась инвестициями в ценные бумаги.

Финансовую и экономическую неопределенность в Китае в этом году усугубляет смена политического лидера. Уходящий премьер Вен Дзябао был удивительно откровенным в своих взглядах в последнее время, говоря, что его страна столкнется с культурной революцией, если не примет демократические принципы. Таким образом международные инвесторы довольно-таки жизнерадостно оценивают ситуацию, если надеются, что можно избежать жесткой посадки. Хотя политики все еще имеют широкий набор инструментов в своем распоряжении, если ситуация еще больше ухудшится, то барабанная дробь предупреждений по экономике станет еще громче. Даже валютные рынки взяли себе это на заметку: курс ренминьби с начала года на самом деле снизился к доллару.

Вызовы предстоящей пары лет весьма непростые: не только финансовые, но и структурные, социальные, а также экологические. За Китаем нужно будет пристально наблюдать.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!