Блог FxPro по Forex: Решение Греции обслуживать растущий долг может сойти на нет

По всей Европе множатся слухи о неизбежной реструктуризации греческого долга; мнения о будущем разнятся. Чиновники ЕЦБ чрезвычайно громко высказывались против греческой реструктуризации, из-за опасений ее распространения по всей Европе. В этом есть правда, учитывая глубину провалов бондовых спредов европейских стран с высокой задолженностью в последние дни. Конечно, у ЕЦБ есть и личные опасения, так как греческая реструктуризация ударит по стоимости залога, хранящейся на балансе, особенно если это приведет к росту ожиданий реструктуризации в других странах. Локомотивный состав Европы будет вынужден глубоко залезть в карманы, чтобы рекапитализировать ЕЦБ в момент, когда будут и другие финансовые требования.

Со своей стороны, все большее количество немецких чиновников, по всей видимости, признают, что Греция может не выжить в ближайшие несколько месяцев без объявления дефолта. Греческий премьер-министр и министр финансов отрицают обсуждение реструктуризации, однако со стороны неназванных греческих чиновников за последнюю неделю было столько подобной информации, что тут подойдет фраза «дыма без огня не бывает». Другими словами, вполне может случиться так, что Греция может прийти к выводу, что боль и напряжение в попытках совладать с огромным долгом просто непосильны.

Греция уже реструктурирует помощь, снижая ставки и расширяя сроки погашения кредитов ЕС/МВФ. Греция, вероятно, будет изучать возможность подобного «прощения» со стороны государственной задолженности. Этого может оказаться недостаточно, держателям долгов может понадобиться, в конечном счете, смириться по крайней мере с 50% стрижкой. Германия может говорить о возможности добровольной реструктуризации, но Греция держит туза в рукаве, имея право объявить об односторонней реструктуризации, так как греческие бонды были выпущены в рамках местного законодательства. С этой точки зрения, решение Греции обслуживать свой растущий долг может уже сходить на нет.

Наконец-то все в одном месте! Пользуйтесь Панелью трейдера. Она в свободном доступе без регистрации.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!